Por Sabrina Corujo - Economista Portfolio Personal
Finalmente viernes, y un viernes especial; tras una dura semana en Buenos Aires con térmicas cómodamente arriba de los 30 grados, que nos lleva a valorar más el comienzo en horas de un fin de semana largo de cuatro ruedas ante los feriados de carnaval. Eso implica, que recién nos volveremos a encontrar, el miércoles próximo. En los mercados también fue una semana intenta, en especial, en términos de volatilidad ante las idas y vueltas principalmente que vinieron desde Grecia y algunos datos de la agenda americana. No obstante, el balance de la semana no fue malo: se termina con mayoría de subas, quizás no fuertes, pero verde al fin y al cabo. Incluso también hoy será una rueda especial, y más allá de las noticias que detallaremos luego, hablamos de que Wall Street también piensa en un fin de semana largo. El lunes será feriado en esa plaza, ante lo que ello implica en términos de negocios en el mundo. Todo esto amerita, por ende, un daily hoy breve y concreto.
Empezamos para ello, por dos noticias internacionales, que eran tema esta mañana. Una política que tiene que ver con la renuncia del presidente de Alemania,
Renunció Christian Wulff, presidente de Alemania.
istian Wulff, por un escándalo de corrupción y tráfico de influencias. Renuncia que sorprendió y llevo a reorganizar la agenda de Merkel. De hecho, suspendió un viaje a Roma, se dice para abordar esta crisis interna.
La otra noticia, en tanto, era económica y tenía relación con Grecia. Fue el anunció que ayer permitió un cambio de humor sobre la tarde y para los mercados (que por diferencia de horarios) estaban abiertos. Puntualmente, se conoció que Grecia otorgó las garantías que esperaba la Troika para habilitarle el nuevo paquete de ayuda el lunes. Y en principio, lo que es más relevante, parece que la troika tomo a bien el avance y estaría dispuesto a liberar los 130.000 millones de euros. Todo sirvió incluso para opacar el malestar que había generado, entre otras cosas, nuevas amenazas de las calificadoras de créditos. En particular, de Moodys.
En cuanto a las definiciones, que recién nos referíamos, debemos hablar del desglose de los 325 millones de euros del paquete de ahorro que faltaba por especificar. Finalmente, según Reuters, el país helénico extraerá 75 millones de euros de las jubilaciones, 100 millones serán recortados del abultado presupuesto de Defensa y otros 100 millones se ahorrarán de adelantar de octubre a julio los recortes de gasto público. Además, se prevé recortar 50 millones de euros más en gastos farmacéuticos del sistema de salud.
Por otro lado, también se avanza en lo que es su reestructuración de deuda. El lunes, se anunciaría un acuerdo con el sector privado; mientras que este fin de semana el BCE dejó trascender que canjeará sus tenencias de bonos griegos por nuevos papeles de idéntico valor y condiciones. Lo hará antes del sector privado, para evitar las pérdidas del acuerdo supuestamente establecido, y quedar como un holdouts. No obstante, se dice que este canje estratégico, le permitirá al BCE ayudar con fondos a Grecia, unos 15.000 millones de euros, a través de una triangulación de utilidades. Igual hay otro punto, que muchos hoy se preguntan y será tema de análisis, que tiene relación con la utilidad o no de los CDS. Algunos piensan que con un acuerdo muy amplio, y el BCE en el medio, los inversores temen que no se activen y pierdan así utilidad.
Con esto, ya podemos ir a como operan esta mañana, los mercados. De ayer, como dijimos, se vivió una rueda roja por la mañana y verde por la tarde. Esto llevó a que Europa cerrará con debilidad, y Wall Street con subas de hasta 1.5%. A la misma volatilidad estuvo plegada el mercado local. Bajas por la mañana, y reversión tras el mediodía. Los bonos así cerraron con nuevas subas, y Merval cierre con alzas del 1,54% impulsada por los papeles relacionados con el sector petrolero y los bancos. La posibilidad de una solución al menos de corto para Grecia, creemos se podrá sentir afuera y replicar en la plaza local si la tendencia es firme al alza; de hecho, hasta podría olvidarse de algunos temas propios que si pesan más cuando la tendencia externa es negativa como lo veníamos diciendo y viendo, aunque atención que eso no implica que seguirá siendo selectivo. Es decir, a una eventual fiesta -aunque sin euforia- podría acoplarse. Aunque deberá igual cruzarse los dedos, para que al menos de forma inmediata, no surja algún nuevo problema en Italia, España o Portugal. En realidad, esos países seguirán en la mira junto a Grecia, lo único que los inversores podrían aspirar que se de un respiro a las tensiones desde Europa por lo menos un par de semanas. Nada implica, enfatizamos, que estos problemas desaparezcan sólo al menos aspiramos a que se tranquilice el flujo de noticias negativas o de tensiones que desde allí se generan prácticamente diariamente.
Por ende, me tomo el atrevimiento de volver a citar lo mencionado en un comunicado del Citi este viernes en España. "La campana ayer fue el anuncio de un acuerdo prácticamente seguro el lunes sobre Grecia. ¿Suficiente? Para impedir más caídas hoy sí; para evitar la volatilidad, no lo creo", se afirmó.
Como recomendación mantenemos nuestra posición en acciones, mientras siguen llegando los balances. Esta mañana se conocían los números de TECO que en un anticipo reflejan una ganancia de $ 604 millones para el IV trimestre vs. $ 512 millones del mismo período del 2010; mientras que en el año ganó $2422 millones. Según un relevamiento de Reuters, su beneficio estuvo levemente debajo de lo esperado (ampliaremos).
Dicho esto, no nos desviemos y volvamos a los mercados, este viernes. Mayoría de subas, lógicamente. Ajustan las bolsas del viejo continente al alza, con ganancias de hasta 1.4%. En tanto que los futuros americanos, más cautos -ya que subieron ayer- y en una rueda que se esperan pocos negocios ante el feriado del lunes, suben pero en promedio 0.2%. Se esperan datos, entre ellos, la inflación minorista. Los commodities, por su parte, también en verde. Los granos ganan hasta 0.8%, el crudo 0.5% y el oro en alza 0.15%. El euro, en tanto, en 1.3147.
Noticias locales
Sobre las noticias locales, por un lado, una nueva fase en el conflicto con Inglaterra por las Malvinas al conocerse que en las últimas horas una plataforma petrolera que arribó a la zona el mes pasado violó las aguas nacionales y realizó exploraciones de crudo dentro de zona argentina.
También un nuevo capítulo en el tema de YPF. El cuestionamiento esta vez viene por la importación de gasoil y el abastecimiento del mercado interno, ante una nota de la empresa de que está teniendo restricciones en el mercado cambiario, y que esto afecta la importación de productos claves para su operación y amenaza las compras de gasoil en el exterior que tiene previsto la compañía para este año. Quien salió fuerte a contestar fue el secretario de Energía, Daniel Cameron. Dijo que si "se encuentra en la obligación de importar combustibles para abastecer su demanda, es consecuencia de que su producción de petróleo descendió por causas que serían imputables a YPF y que esta secretaría se encuentra analizando" y hasta se habla de que "se trata de una nueva operación mediática en la previa de un fin de semana largo para llevar alarma a la población, que esta vez parecería estar impulsada por la empresa YPF usando a los estacioneros, víctimas habituales de sus prácticas discriminatorias, como voceros". Igual, por las dudas si se disparará cierta intraquilidad, De Vido salió a destacar que "el Estado tiene todas las herramientas para garantizar la necesidades de combustibles que no cubran las empresas, a pesar de que tienen la obligación de hacerlo" y como indirecta -directa- se reunió ayer en Brasilia con la nueva presidenta de Petrobras, Graça Foster, y le pidió que esa empresa aumente su producción de crudo y combustibles en el país.
El problema igual de fondo -más allá de la clara embestida contra los Eskenazi-, según La Nación, encuentra refugio entre una fuerte interna entre Camero-De Vido contra Moreno. Ya que esto no sólo involucra a YPF, sino también se dice que el secretario de Energía recibió varios pedidos de compañías para que intercediera en medio de las dificultades para importar insumos que traba Moreno porque, de lo contrario, se haría imposible trabajar
Por fuera de esto, la GAFI. Se anunció que el Gobierno respiró cuando funcionarios del organismo dijieron que "Creo que la Argentina ha hecho muchos progresos", e incluso se habla que en julio podrían sacar al país de la lista gris.
Mientras que, desde otro medio, se trata aplacar los rumores de un posible acuerdo con el CVlub de Paris que habían surgido semanas atrás. De hecho, se dice que hasta abril, cuando el ministro de Economía, Hernán Lorenzino, participe de la cumbre de primavera del FMI de Washington, no habrá novedades sobre las negociaciones con el Club de París.
PARA TENER PRESENTE:
REVISIONES EN EL EFECTO DE LA SEQUIA: El Ministerio de Agricultura informó que la producción de soja sería de entre 43,5 millones y 45 millones de toneladas, muy por debajo de los 50 millones de toneladas que se habían calculado al comienzo de la campaña, "debido a una caída en los rendimientos por una extensa sequía causada por el fenómeno La Niña".
La Bolsa de Cereales de Buenos Aires prevé una producción de soja de 46,2 millones de toneladas, mientras que el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) proyecta una cosecha de 48 millones de toneladas. Recordemos que un relevamiento difundido ayer por los Consorcios Regionales de Experimentación Agrícola (CREA) sostuvo que los rindes de soja sufrirán una merma promedio del 20,7% respecto de las previsiones al inicio de la campaña y pueden llegar en algunas zonas al 40% de caída.
CIUDAD SUSPENDIO FINALMENTE LA COLOCACION DE DEUDA: La Ciudad de Buenos Aires decidió suspender la oferta de un bono por unos u$s 415 millones porque el mercado muestra mucha volatilidad, dijo ayer el secretario de Hacienda porteño, Néstor Grindetti. E«Vamos a esperar hasta la semana que viene. Está todo demasiado volátil. Es preferible esperar un poquito para una nueva colocación, esperar que se arregle lo de Grecia. No hay una necesidad de caja. Queremos una tasa de un dígito y no estaban dadas las condiciones para salir», detalló. i bien la Ciudad de Buenos Aires buscaba una tasa por debajo del 10%.
SE REDUJO LA SALIDA DE CAPITALES: La salida de divisas durante 2011 fue de u$s 21.504 millones, casi un 90% más que en 2010. La formación de activos externos del sector privado no financiero (SPNF) ascendió a US$ 3260 millones durante el cuarto trimestre de 2011, 45,5% por encima del mismo lapso del último año pero 61,4% por debajo del trimestre anterior (julio a septiembre de 2011).
PRODUCCION DE ACERO: La producción de acero crudo creció en enero 9,8% respecto a igual mes de 2011, al totalizar 396.800 toneladas, informó la Cámara Argentina del Acero. Respecto a diciembre pasado, la producción de acero marcó una merma de 12,8% debido a que durante el primer mes del año la mayoría de las plantas siderúrgicas realizan paradas de mantenimiento programadas.
Fuente: Portfolio Personal