Por Sabrina Corujo - Economista Portfolio Personal
Pasó el 7D, el 8D y el 9D. Hoy, es el Día de la democracia, lunes y cerca ya de las fiestas de fin de año. No muchas noticias propias, y sólo algunas externas que el mercado está esta mañana mirando. Puntualmente, en EEUU se mantienen las indefiniciones sobre el denominado abismo fiscal y suma incertidumbre al mercado; mientras que de Europa, preocupa y afecta a las Bolsas, la renuncia de Monti y la posibilidad de que Berlusconi vuelva al poder. El sábado Monti anunció, específicamente, que renunciará en cuanto se apruebe la ley de estabilidad y presupuesto, lo que se espera que ocurra el 18 de diciembre. Esto fue después de que el Partido del Pueblo de la Libertad (PDL) le quitara su apoyo parlamentario y que justamente su fundador, Berlusconi, confirmara que se lanzará de nuevo como candidato al gobierno. Según el diario Il Fatto Quotidiano, el anuncio de Monti lanzó un desafío a Berlusconi y obligará a que las elecciones tengan lugar en febrero y no el 10 de marzo, como estaban programadas.
Bajo este clima, los mercados operaban a la baja este lunes. En las bolsas europeas las bajas eran generalizadas: la de peor comportamiento era la italiana que caía 3.1%. El resto, en tanto, con rojos de entre 0.5% y 1.5%. Los futuros americanos, por su parte, también bajaban en promedio 0.1% y 0.3%. Los commodities mixtos. El crudo subía 0.8% a USD 86.6, el oro 0.7% a USD 1716.4, y la soja 0.1% a USD 541.8; mientras que el maíz y el trigo bajaban entre 0.3% y 0.5%.
En lo local, tampoco hay muchos temas nuevos; la fiesta popular ayer del oficialismo y el discurso de Cristina con fuertes críticas a la justicia -como era esperable- por el fallo contra Clarín. Nuevamente, surgieron comparaciones de la justicia y los militares, que ya había sido fuertemente criticadas por los jueces. "Tal vez muchos no lo recuerden pero cuando fue derrocado por un golpe militar (Hipólito) Yrigoyen, la entonces Corte Suprema de Justicia de la Nación declaró legítimo y legal los golpes militares. Ahí se inició la etapa más negra de la historia", dijo la presidenta; y en otro momento agregó "La gente quiere una Justicia que sirva al pueblo, que sea menos corporativa".
Por otra parte, sobre este punto, por estas horas los siete ministros de la Corte deberán decidir si aceptan o no el recurso de per saltum que presentó el Gobierno para en el caso Clarín, después de que la Cámara Civil y Comercial Federal extendió más allá del 7-D la medida cautelar que protege a la empresa de la aplicación de la ley de medios.
Por fuera de esto, no mucho más. La gira de YPF que continúa, el camino de la apelación en la justicia americana (aunque no hay nada nuevo por el momento), y mucho político.
Nuestra recomendación se mantiene positiva para el tramo media de la curva en dólares como posiciones en el RO15 y el AA17; también para un perfil más conservador, sugerimos el nuevo fondo Protección Plus con activos dollar linked.
En acciones mantenemos la cautela, entendiendo que es un mercado para trading de corto para quienes estén en el día a día, o bien para posiciones de largo plazo para aquellos inversores que busquen una opción a plazos de 2 años mínimo. La volatilidad se mantendrá alta, los negocios bajos y la selectividad fuerte, rasgos que no van a cambiar. Seguimos entendiendo que el valor esta en papeles bancarios, y acciones como APBR-TS si se busca salir de riesgo estrictamente local; en tanto, que oportunidades de trading en PAMP e YPF, entre otros.
PARA TENER PRESENTE:
PAGO DE CUPONES: Recordemos que el miércoles el TVPY, TVPA y TVPP ya operarán ex cupón. El cupón a cortar lo pagarán el lunes próximo y será de $ 9.2 para el de pesos y de USD 6.2 para los de dólares.
Fuente: Portfolio Personal