Por Sabrina Corujo - Economista Portfolio Personal
Viernes. Repetitivo, pero real: termina una nueva semana complicada tanto, claro está, por lo externo como lo local. Ambos escenarios cuentan para explicar nuevamente la presión que sufrieron los mercados, la sensibilidad alta con la que se opera y hasta la apatía -en términos, de negocios- que existe. Características, además, que en mayor o menor medida vale para las principales bolsas externas, como para la propia.
Los ejes externos- y aunque podríamos ser bastantes más extensos- los vamos a limitar por el momento a los dos que venimos destacando en las últimas ruedas, y desde los cuales realmente todos los días se conocen diferentes noticias.
Si hablamos de Europa obligatoriamente nos debemos centrar en Grecia. Todo parece indicar que, por ahora, esquivaría la reestructuración de su deuda y recibiría, para ello, un nuevo paquete de ayuda por unos U$S65.000 millones. Mientras que el país helénico realizará nuevos ajustes con el fin de obtenerlo. Ahora bien, la historia culmina allí. No se cree; el debate seguirá y un nuevo fracaso de este paquete de ayuda, puede suceder. De hecho, se coincide casi unánimemente, que tarde o temprano una reestructuración será necesario y en ella -como se ya se escucha hasta de algunos funcionarios- el sector privado deberá también sufrir algunas consecuencias. A esto, además, noticias financieras desde Portugal, España, Irlanda y más.. hasta la situación política que sabemos que no es la mejor dentro de la región.
Si hablamos de EE.UU., en tanto, también hay material variado para digerir. Por un lado, un tema a desarrollar que también lo venimos siguiendo y merece mencionarse: la necesidad de rever el limite al endeudamiento americano antes del 2 de agosto. Ayer, hablábamos de una clara editorial del FT, por la tarde se conoció incluso que Moodys amenazó con rebajar la calificación que otorga a tres de los mayores bancos de EE.UU. y hasta advirtió de que podría revisar la perspectiva de la valoración que hace de los bonos estadounidenses si no se cierra pronto un acuerdo sobre el límite de endeudamiento del país. "Si el límite de deuda se eleva y se evita la mora la valoración Aaa se mantendrá. Sin embargo, la perspectiva de la calificación dependerá de los resultados de las negociaciones sobre la reducción del déficit", dijo Moodys. Un tema, por ende, a seguir. En particular, por como ayer se advertía, por las complicaciones políticas que existen en relación al mismo.
Por otro lado, los datos macro que venimos siguiendo y que vienen reflejando cierta debilidad, afectando al mercado al dudar sobre la fortaleza de la recuperación y hasta hablar -a pesar que nos parece exagerado- de una doble recesión. El tema es que llegan en justo en el mes en que finaliza el QE2, y las perspectivas sobre un QE3 aún son demasiados frías. Pero, sobre este punto, vayamos puntualmente al dato clave de esta mañana: el reporte de empleo americano que acaba de conocerse y que es claro que definirá, en gran parte y si nada nuevo surge, la tendencia de la rueda.
En una primer lectura (ver detalles abajo), el reporte fue bastante malo. Pero -y bastante- de lo que se esperaba, y mostrando un gran deterioro contra el mes previo. Y el mercado no evitaba reflejarlo. Europa que antes del reporte se movía solo levemente abajo, ahora caía en promedio más del 1%. Mientras que los futuros americanos que reportaban rojos promedio del 0.3% antes del informe, caían tras el mismo 1.2%. ¿Otro mal día? De seguro...
Volatilidad, selectividad y diversificación
Y a este marco, una vez más, no estará exento el mercado local. No lo estuvo en las últimas ruedas, no lo estará en las próximas en especial si lo que se marca desde afuera es intenso. También, además, lo propio que suma -como venimos advirtiendo- volatilidad, selectividad y diversificación. En parte, convalidado, lógicamente por el tema político.
Para los más conservadores seguimos apuntando a mantener empresas de sólidos fundamentals y títulos de la parte media de la curva en dólares; a la vez que no cambiamos la visión atractiva para los cupones PBI. No obstante, para quienes sean más activos en sus posiciones, vemos oportunidades de trading atractivas tanto en bonos como en acciones en las próximas semanas. Eso sí, será condición necesaria -no suficiente-, que el mercado externo al menos se calme.
Ahora bien, con relación a noticias, hay un par que debemos mencionar antes de culminar. Entre ellas, el conflicto comercial con Brasil que parece finalmente estar encaminándose, aunque aún en concreto se desconoce el costo real. La negociación -que abarco, en su versión más amplía, más allá que el tema de la industria automotriz- determinó que se firmará entre otros puntos un acuerdo por el cual se comprometen a acelerar la liberación de las Licencias No Automáticas (LNA) para importar y cumplir con el plazo máximo de 60 días establecido por la OMC. Se acordó además que cada país hará un relevamiento exhaustivo y consolidación de las LNA retenidas y en 10 días volverán a reunirse para conciliar los reclamos de los privados.
En lo económico, en tanto, la llegada del gobernador del Banco Central de México y candidato a director gerente del Fondo Monetario, Agustín Carstens. Ya lo vimos también en la última semana, y destacamos que busca lógicamente el voto del país para encabezar el organismo. No obstante, Argentina votaría alineada con Brasil, y según trascendidos en ese país están más cerca de Lagarde - aún siendo europea- que del candidato mexicano. Igual se afirma que Brasil aguardará la definición del cuadro formal de candidatos antes de adoptar una decisión sobre su apoyo.
Mientras que de indicadores, nobleza obliga, poco. Sólo un informe de IERAL que destaca que la actividad económica continúa en crecimiento, pero comienza a mostrar signos de desaceleración en el segundo trimestre del año. "Luego del fuerte proceso expansivo del 2010, el nivel de actividad económica habría comenzado a desacelerar su ritmo de crecimiento durante el primer cuatrimestre de 2011", señaló el trabajo; y explica que la mayoría de los indicadores relacionados con la actividad económica muestran que la economía argentina sigue avanzando pero a un menor ritmo que el de fines del 2010.
En tanto, que otro informe privado, refleja que la credibilidad de la población en el Gobierno creció un 7% en mayo, respecto del mes anterior. Este es el Indice de Confianza (ICG) que mide la Escuela de Gobierno de la Universidad Torcuato Di Tella (UTDT), y que dice que al igual que en meses anteriores, el atributo más destacado del Gobierno fue la capacidad. El 57% de los encuestados consideró que la gestión de Cristina Kirchner está resolviendo los problemas del país o sabe cómo hacerlo, pero necesita tiempo; el segundo lugar, la honestidad; y luego la eficiencia y el interés general.
Lo político
Y con esto, nos vamos justamente a lo político. Desde Cristina Kirchner que disparó una serie de rumores al no acudir al desfile cívico-militar, el acto central de los festejos por los 150 años de la unificación de Italia, en Roma. Se decía, por ejemplo, que nuevamente estaba delicada de salud; sin embargo, oficialmente, se desmintió y sostuvo que nunca estaba en la agenda de la presidenta acudir a ese acto.
De la gira, igual, ya queda poco. Ahora un paso por Venecia, un par de reuniones más, y la vuelta a Argentina a determinar de seguro lo que será su estrategia electoral. Al fin y al cabo, por más misterio que se desee, el 25 de junio se cierra la fecha pàra presentar las fórmulas que se presentarán a luchar por la presidencia en octubre.
El oficialismo, de hecho, es quien se toma más tiempo. Ayer, sin ir más lejos, se definieron algunas desde la oposición (cuestionables o no, es un tema de cada visión política). Por ejemplo, Duhalde definió a Mario Das Neves como su vice, y hasta anotó a Aldo Rico como su postulante a la intendencia de la localidad bonaerense de San Miguel.
Mientras que la UCR finalmente rompió (se dice de forma amigable) con el socialismo de Binner, y Alfonsin no tardó nada en anunciar a su vice ya bajo este nuevo escenario. ¿Quién? Javier González Fraga. Alfonsín explicó las razones de la elección. "Quiero un vicepresidente que tome decisiones" y agregó que "Javier es un economista con preocupación permanente por lo social. Estamos muy contentos porque es una persona humilde, con conocimientos y calidades personales", a la vez que el ahora candidato a vice trazó su línea: "Voy a estar comprometido en la lucha contra la pobreza, he investigado mucho sobre el tema y tengo ideas al respeto. Soy convencido de que si no solucionamos este problema, no lograremos importantes avances democráticos".
Javier González Fraga, candidato a vicepresidente del radicalismo.
Un breve CV de González Fraga: tiene 63 años y se dedicó en los últimos tiempos a asesorar candidatos Presidió el Banco Central durante el Gobierno deCarlos Menem, fue director general del Instituto Argentino de Mercado de Capitales y vicepresidente de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Es autor de varios libros.
Pero hay más. Como Binner se abrió, iría en principio por su propio lado. ¿Con quien? Posiblemente con Margarita Stolbizer. Igual para confirmar esto último, habrá que esperar unos días más.
Escándalo Schoklender
Por último, el escándalo Schoklender y las madres de plaza de Mayo. La oposición intenta que se investigue, y el Gobierno ahora trata al menos de despegar del tema a Hebe de Bonafini. Para ello, incluso, armó un acto. En el mismo, de Bonafini habló -con un vocabulario bastante agresivo y con insultos a Macri-, y agradeció el apoyo, pero en ningún momento se refirió al tema. Eso sí, aprovecho, para hacer campaña. Dijo "suban a este tren de la victoria, porque en octubre no alcanzarán las plazas para festejar".
Schoklender - la mano derecha de Bonafini hasta hace poco-, por su parte, acumula cada vez más denuncias según los medios y suma cuentas bancarias. Unas noticias apuntan que los indicios señalan que usó como "pantalla" la empresa Antártica Argentina SA, a la cual se desviaron por lo menos 4.835.425,22 pesos, según la denuncia contra Schoklender presentada ayer por el fiscal federal Raúl Pleé. El dinero de las Madres que se transfirió a la cuenta de esta empresa salió por la ventanilla del banco; su destino es un misterio, advirtió Pleé. Igual esta no sería la única causa.
Veremos igual en que termina, y que dice el implicado que hasta hace una semana sostuvo que en realidad quien decidía no era él, sino la Bonafini, aunque después pareció arrepentirse; y en que el Gobierno -como dijimos- hoy parece sólo estar enfocado en despegar de cualquier denuncia a la madre. Tema, de hecho, que dará mucho más tela para cortar. Un sólo tema más, antes de irnos. ¿Quien tiene la suerte de tener el expediente y ser el encargado de llevar adelante la investigación? El juez Oyarbide, que fue beneficiado por "sorteo". El mismo que sobreseyó en horas a los K por enriquecimiento ilícito, el que tiene parado el tema Skanka, el de los medicamentos truchos, y más.. El mismo incluso de un pasado mediático, y hasta el mismo que fue tentado para estar en Bailando por un sueño, luego de cantar y bailar meses atrás con la Mona Giménez.
Una serie de documentos oficiales revelados ayer acrecientan las sospechas de que Sergio Schoklender defraudó al Estado haciendo desaparecer millones de pesos que habían sido girados a la Fundación Madres de Plaza de Mayo para la construcción de viviendas sociales.
PARA TENER PRESENTE:
SIDERAR, ¿CASTIGADA?: La Secretaría de Industria, a cargo de Eduardo Bianchi, reconoció el lunes que Brasil, Rusia y Ucrania exportan a la Argentina chapa a precio de dumping (por debajo de los valores en esos países, de manera desleal para su competencia). Pero rechazó el pedido de Siderar, la fabricante local de ese producto de la familia Rocca, para renovar una medida antidumping de finales de los '90, que había sido reactualizada en 2006, durante el gobierno del ex presidente Néstor Kirchner. : la Secretaría de Industria, a cargo de Eduardo Bianchi, reconoció el lunes que Brasil, Rusia y Ucrania exportan a la Argentina chapa a precio de dumping (por debajo de los valores en esos países, de manera desleal para su competencia).
Pero rechazó el pedido de Siderar, la fabricante local de ese producto de la familia Rocca, para renovar una medida antidumping de finales de los '90, que había sido reactualizada en 2006, durante el gobierno del ex presidente Néstor Kirchner. El 2 de marzo, Siderar presentó un pedido de apertura de investigación para renovar la resolución original, de noviembre de 1999, por otros cinco años. Pero dos meses más tarde Industria rechazó el pedido por "falta de daño o amenaza de daño", según explica la resolución de la semana pasada.
Fuente: Portfolio Personal