La reapertura del canje de deuda que votará el Congreso la semana próxima llevaría a regularizar cerca del 95% de los compromisos caídos en default en 2001, ya que ingresarían títulos por entre u$s 1.500 y u$s 2.000 millones. La cifra representa hasta un 30% de la deuda que permanece impaga, sin contar los intereses vencidos.
En eso coincidieron distintos expertos consultados por El Cronista. Así, la deuda reestructurada pasaría a representar el 95% del total y quedarían más aislados los fondos “buitre” que litigan contra el país, según el diario El Cronista Comercial.
Según Javier Alvaredo, economista socio de la consultora ACM y ex funcionario de la Secretaría de Finanzas, la reapertura del canje elevaría el nivel de aceptación “entre 1,5 y 3%”.
Hernán Lacunza, economista director de la consultora Empiria y ex gerente general del Banco Central, fue más escéptico. La deuda en default, contando capital e intereses, asciende a u$s 11.200 millones. “Los fondos buitres más radicalizados no tienen ningún incentivo a entrar, porque ahora van ganando el partido 2 a 0 y están mucho más cerca de cobrar su aspiración máxima. Así que quedan unos u$s 8.000 millones (unos u$s 4.700 millones más intereses) y de eso no va a entrar mucho”, dijo.
Los principales interesados en la nueva oferta serán los fondos de inversión que ya comenzaron a comprar títulos en default. “La oferta (del canje) hoy vale u$s 51 (por cada lámina de u$s 100 impaga) y los bonos en default se consiguen a u$s 27”, explicó Alvaredo. Por eso, cree que la aceptación podría llegar hasta los u$s 2.000 millones.
Ayer, los bonos impagos argentinos alcanzaron los niveles más altos de los últimos cuatro meses, según reportó la agencia Bloomberg. Esos papeles subieron 23% hasta los 38 centavos de dólar. Los fondos especuladores tienen posibilidad de ganar hasta un 26% al hacerse de los títulos en default a esos precios para después canjearlos por papeles de deuda regularizada.
Esas láminas impagas pueden cambiarse por bonos Par o Discount más otro bono por los intereses caídos y cupones atados al PBI. En el canje de 2010, el Gobierno entregó bonos Global 17 por los intereses vencidos. En esta oportunidad, podría replicar la oferta de un bono con vencimiento en 2017 o emitir otro papel, a siete o diez años.