Los mercados financieros internacionales vuelven a estar cerca de problemas, por los siguientes temas a saber:
1) Se presentó en el congreso americano un proyecto para regular al sistema financiero, lo cual trae preocupación a la banca.
2) Se reguló el mercado de tarjetas de crédito y su efectiva puesta en marcha será en febrero del año 2010. Es una regulación que favorece al consumidor en detrimento del financiador, con lo cual disminuirán las tarjetas en la economía americana.
3) El mayor endeudamiento de la economía norteamericana está potenciando la suba de la tasa de largo plazo, con lo cual se encarecen las hipotecas y volvemos con los problemas del mercado sub-prime y los activos tóxicos.
4) Se están terminando los planes de estímulo y la economía sola no arranca. Necesita nuevos estímulos (dinero) para seguir en carrera.
5) La destrucción de empleos en Estados Unidos se desacelera pero ya hay 15 millones de trabajadores desempleados y 7,5 millones con empleo parcial. Esto es efecto pobreza e incremento de gasto social que hoy no tiene financiamiento genuino.
Con todos estos problemas por delante, los mercados han mostrado durante la última semana fuertes descensos, en especial en la bolsa americana que se replica al resto de las bolsas del mundo.
Las materias primas caen, pero no a igual ritmo de los mercados accionarios, por ende hay inversores que prefieren tomar como resguardo de valor materia prima y no instrumentos financieros tradicionales. Podríamos estar en el comienzo de una burbuja del mercado de materias primas.
Implicancias de la crisis internacional sobre argentina
El mundo no se compraría un nuevo problema si Argentina entra en crisis. La pregunta que nos haríamos sería ¿Cuánto dinero se necesita para que nuestro país no ingrese en una crisis severa después de las elecciones? La respuesta sería “Con 20.000 millones de dólares tapamos todos los agujeros y tiramos hasta el año 2010 sin problemas”.
En un planeta en donde no se habla más de millones, sino de billones que significa millones de millones, ¿que costo tendría el FMI si le tira a Argentina un vuelto de 20.000 millones de dólares para atemperar sus problemas y no complicar al MERCOSUR o tener mala imagen América Latina? Claramente no tendría ningún costo. Si no hay costo ¿Por qué no hacerlo?
Tal vez la posibilidad de que esta cifra ingrese después de las elecciones mantiene optimista a más de un analista económico. Con esta cifra en mano y bien administrada, se podría: a) ayudar al campo a sembrar soja, b) se despejaría la posibilidad de un desdoblamiento cambiario, y c) no se utilizarían reservas para pagar la deuda pública con lo cual el tipo de cambio quedaría en un rango de 4,00 a 4,50.
Claro que esta suma que llegaría no resolvería el problema existente de los precios relativos en la economía. Para que ello ocurra debería implementarse un plan económico, que debería ir paralelo al desembolso de fondos del exterior.
En conclusión
Deberíamos tener presente un escenario económico que contemple la posibilidad de un desembolso de fondos del exterior que atempere los problemas económicos actuales, y le den aire al gobierno para seguir en el poder sin grandes contratiempos.
Esto no implica que se resuelvan los problemas estructurales de fondo, pero se alejaría la posibilidad de nuevas violaciones en los derechos de propiedad. Por lo tanto el escenario a futuro es binario, aunque hay chances cada vez más ciertas de que un vuelto del exterior pueda venir y atemperar los problemas actuales, no resolverá los estructurales.
Si nos tiran un vuelto ¿what pass?
