Lo que hay que saber del jueves

Por Sabrina Corujo - Economista Portfolio Personal

Jueves. Nuevo día gris en Buenos Aires, y rueda también gris (oscura) en los mercados internacionales. Temas, aunque suene repetitivo, los mismos. Todo da vuelta sobre las soluciones -o no- para Grecia, como la amenaza latente de una extensión en los problemas en la región, y hasta algunos datos que esta mañana no ayudaban. Mientras que EE.UU., el otro foco hoy de tensión bajo la mirada del mercado, sumaba ayer y hoy lo suyo. Del miércoles un Bernanke entre cauteloso y negativo, pero atención que siguiendo la misma línea que en sus últimas declaraciones. ¿Imprevisto? No lo creo. Creo que, en realidad, lo que pasó fue una cuestión de expectativas. Es decir, algunos apostaron a un discurso más optimista, que finalmente no existió. A la vez, que temprano en esta rueda, también se conocían algunos datos de la agenda -como los pedidos semanales de subsidios por desempleo- que tampoco ayudaban. En ese clima, Bolsas caían en Europa hasta 2.5% y Wall Street acaba de abrir con bajas del orden del 1.2%

Y si de vamos metiéndonos de a poco en el mercado local, hablemos de las dos reuniones internacionales que se están llevando afuera y que nos tocan en uno o varios puntos. La primera la de los ministros de agricultura del G-20. Un dato no menor si consideramos que tiempo atrás, Francia, buscaba como solución a la suba de alimentos estableces controles de precios. Hoy, si bien lo descarta, se habla de otras medidas que podrían volver a enfrentar a emergentes (productores) vs. desarrollados (consumidores). Puntualmente, uno de los temas que se debatían en París era cómo morigerar la volatilidad de los mercados de materias primas. Si bien había acuerdo casi cerrado para el monitoreo conjunto de cosechas y existencias de trigo, soja, maíz y arroz, así como en la creación de una reserva de emergencia para auxiliar a los países más necesitados, las negociaciones se estancaban en la regulación. Algo que tenía incidencia directa, y se convertía en un factor más de incertidumbre, para el mercado. En especial, el de los commodities.

La otra reunión es la de México. La de la GAFI. Ayer se trato el caso Argentina, y si hacemos cuentas sobre lo que podría suceder oficialmente mañana, encontramos una mayor probabilidad a que el país sea incluído en la lista gris de los países con deficiencias en el sistema antilavado, de que finalmente no lo sea como lógicamente quiere el Gobierno.

Algunos dicen que la reciente promulgada ley de antilavado debería darle Argentina un poco más de tiempo para seguir avanzando en los controles pedidos por el organismo, no obstante, en realidad son los más trascendidos que apuntan a que este nuevo plazo no existiría. Se destaca que una de las visiones más crítica sobre la Argentina fue empujada por varios países por Estados Unidos, que hasta ahora venía siendo más beneplácito con las autoridades, pero claro está que el fuerte de algunos funcionarios locales no es la "diplomacia" (recordemos el tema del avión). Y hasta se dice, que en concreto, el país sólo cumplió 3 de las 43 recomendaciones evaluadas. Sin hablar o tocar, ni siquiera, la tapa de los diarios que reflejan un accionar al menos cuestionable en principio del titular de la UIF en el caso Schoklender. En fin, no habrá que esperar mucho, mañana se conocerá la decisión.

En tanto que, si hablamos de esperas, lógicamente debemos adentrarnos en el tema político. Al margen del accidente que sufrió ayer Cristina y del cual hoy se habla en todos los medios, es claro que el armado político electoral del oficialismo como de la oposición está en cuenta regresiva. Solo resta para definir quien competirá o no, y con que fórmulas, horas (el plazo electoral vence el sábado por la medianoche).

En este marco si hay algo que sobran son los rumores o análisis de todo tipo y color. Entre ellos, la danza sobre los nombres de posibles vice para Cristina. Los mencionamos desde hace días, y la realidad es que por ahora no se sumo ninguno nuevo. Si es del PJ tradicional o un fiel Kirchnerista, si es joven o maduro, si se le hace un guiño a La Cámpora o no, . y así mil y unas especulaciones más que, en concreto, no creo que lleven a muchos lados sino que embarran un contexto que ya está por demás sembrado de temas que generan incertidumbre. Lo único bueno de todo esto, es que falta poco.

Que si Capitanich camino por los pasillos de la Casa Rosada, que con quien se reunió; que si Alperovich también estuvo; cual es el papel de Scioli y si Cristina le impondrá un vice; que si Abal Medina o Bossio son demasiados inexpertos; . como dijimos, si de rumores o especulaciones se trata, podemos enumerar hoy varios párrafos.

Pero también está en la misma situación la oposición. Peleas o desencuentros entre Alfonsín y De Narváez por lógicamente lugares en las listas; o bien la ruptura -de un acuerdo que duro poco- entre Solanas y el candidato ya presidencial Binner. El primero se cortó e irá con fórmula presidencial propia, encabezada por la diputada Alcira Argumedo, y una lista bonaerense liderada por Mario Cafiero como candidato a gobernador. El motivo de la ruptura fue el mismo que generó el primer alejamiento: falta de espacio para su tropa en las listas.

De hecho, para terminar este escenario político, me parece interesante destacar una columna de esta mañana de Ignacio Zuleta sobre el rol de las primarias, que básicamente en su conclusión coincide con lo que se venía ya diciendo: las mismas serán un buen boca de urna, o en su defecto una buena encuesta, de lo que sucederá en octubre.

Algunas párrafos destacados: "en realidad, una estatización de las internas partidarias (las primarias) cuyo fruto es la validación de los candidatos que tienen que sacar, para ir a la general del 23 de octubre, el 1,5% de los votos válidos emitidos"; "No hay votos suficientes para suspender las primarias como ya lo hizo el Congreso en 2002 y un amparo no bastaría para anularlas. Con esto, las primarias se convierten en el primer escollo para todos los partidos, aún el del oficialismo."; "Al final, todos van con lista única a una jornada electoral que despierta dudas, algunas aterradoras. Ese día, cada partido debe hacer una movilización de sus militantes como si se tratase de una elección nacional. El despliegue territorial será el mismo.. Para ese gasto, ya se sabe, no bastan los recursos que le tiene que dar el Estado a los partidos -que encima están demorados porque el Congreso no aprueba el presupuesto electoral para este año-; las formaciones deben que acudir a recursos propios, de amigos, auspiciantes y benefactores. Todo para que sus candidatos sean validados para correr en otra elección general -la del 23 de octubre- en donde deberán desplegarse con la misma energía y eficacia"; "Esta es la razón por la cual los partidos han comenzado a ver la primaria del 14 de agosto como la única encuesta preelectoral seria e indicativa de cuál pueda ser la intención de voto de una sociedad que no ha participado de ningún debate sobre precandidatos a encuesta que resultará de las primarias de agosto va a mostrar, antes que nada, si los sondeos que se han conocido hasta ahora son indicativos de lo que resultará en las urnas".

Con este clima, vamos entrando en lo poco económico y corporativo que hay. Por un lado, estimaciones de inflación, que apuntan más a lo mismo de siempre. Conocido y previsible. Según la universidad Torcuato Di Tella, se esperan una inflación anual del 32,5%; mayor incluso al 29.5% de expectativa de mayo. También se retoma el tema de la crisis energética, como cada invierno, y como cada invierno que es crudo (que casualidad que sea cuando se espera un fin de semana de "frío polar"), y cuando se conocen todas las deficiencias que tiene hoy el sector y que necesitan una solución que no sea ni subsidios, ni racionamiento eléctrico a empresas.

Por otro lado, una noticia que toman algunos medios, de lo que sería un "curso" que dicta el Gobierno a los directores que el ANSES puso en las empresas cotizantes en las que tiene participación. Se trata de "enseñar" a ejercer presión en los directorios para que distribuyan una mayor cantidad de dividendos. Se dice que estos directores del Gobierno comenzaron a recibir un adoctrinamiento y preparación técnica para defender los intereses del sector público en las reuniones de directorio de las compañías. "Los encargados de esa tarea son el ministro de Economía Amado Boudou, el Director Ejecutivo de la ANSeS, Diego Bossio, y el presidente de la Comisión Nacional de Valores (CNV) Alejandro Vanoli", se afirma. Entre los objetivos principales, Boudou y Bossio puntualizaron los siguientes aspectos a tener en cuenta: aumentar la supervisión del Estado en las empresas privadas, evitar maniobras de vaciamiento por parte de los directores del sector privado, que las empresas justifiquen adecuadamente la no distribución de dividendos, una adecuada y minuciosa fiscalización de los temas impositivos y el estudio detallado de las propuestas de capitalización que puedan debilitar la participación de los accionistas minoritarios.

Y con esto nos vamos al mercado en sí mismo. Ayer fue una rueda selectiva, sin gran impacto (ni bueno ni malo) por la definición de Cristina, algo que en realidad lo podíamos prever. Ahora, de lo que se habla (al menos hasta mañana) es de quien será el vice. Algunos analistas financieros que creen esta definición como importante o crucial, otros que no (de lo que nos encuadramos nosotros). Es cierto que no es lo mismo un Bossio, un Boudou, o un Fernández o Capitanich (solo por mencionar algunos); pero si entendemos que la elección del mismo no le hará perder posiciones en las encuestas a Cristina, y tampoco nos vamos a subir a los sinfin de rumores que se pueden armar sobre un vice. Tampoco creo que el vice pueda dar señales ciertas de cual será el rumbo del Gobierno a partir de diciembre. Lo que hay que hacer se sabe hoy, aún sin un candidato a vice; el modelo también se conoce, aún sin un candidato a vice.

Así las lecturas políticas desde el mercado también sobran. Sólo creo interesante remarcar algunos párrafos de informes externos sobre lo mismo. Por ejemplo, Barclays que sostiene que "No esperamos gran reacción del mercado ante las noticias, ya que los precios de los activos ya incorporaba la postulación presidencial". Después Bank of America que destaca que en este momento el eje pasa por ver quién será el compañero de fórmula de Cristina Kirchner. La institución estima que el vice será Abal Medina o Boudou También asegura que la clave pasará por ver qué apoyo le brindará el PJ a la reelección. O bien Goldman Sachs que dijo que una reelección de Cristina "garantiza la continuidad de políticas heterodoxas, intervencionistas y a veces una orientación de la política intransigente".

En fin, nuestra visión la repetimos. Un mercado selectivo, sensible y en momentos apático y en posición de wait & see por temas propios o externos. Eso sí, con oportunidades de trading, que pueden ser interesantes asumiendo un claro riesgo mayor al que se podía pensar tiempo atrás. Lo venimos diciendo y viendo en las últimas ruedas. Rezagado o no, con elecciones en frente, campaña en proceso y polémicos escándalos; la plaza local nunca se desvinculó -ni se desvinculará- completamente de la foto externa, en especial, porque esta está plagada también de interrogantes. Entre los que se destacan, básicamente, dos: EE.UU. y Europa.

PARA TENER PRESENTE:

CRESUD HACE NEGOCIOS CON ¿CHINOS?: La inversión de US$ 1.500 millones que anunció la china Beidahuang Group para desarrollar 300.000 hectáreas en Río Negro no fue el único proyecto que el gigante abrochó a principio de mes. La compañía también llegó a un acuerdo con Cresud, la agropecuaria de la familia Elsztain y una de las mayores propietarias de tierra de la Argentina , para encarar negocios en conjunto. Cresud tiene más de 900.000 hectáreas en la Argentina, Brasil, Paraguay y Bolivia. En el país posee 80.000 hectáreas con producción de soja, maíz y trigo; 230.000 dedicadas a la ganadería y otras 320.000 hectáreas de reserva. Beidahuang, en tanto, está concretando la primera incursión china en el campo. Los asiáticos ya pisan fuerte en energía (CNOOC se asoció a los Bulgheroni en Pan American Enery y Sinopec compró Oxy), y acaban de adquirir la filial del Standard Bank.