Por Sabrina Corujo - Economista Portfolio Personal
Miércoles lluvioso en Buenos Aires. Cuenta regresiva para un nuevo fin de semana largo de cuatro días, el último en varios meses, y además el más tradicional: el de Semana Santa. Y por ahora, parece que nos despedimos hasta el lunes, con una excelente rueda disparada por factores externos. En particular buenos balances que llevan, por ejemplo, a los papeles de Intel a ganar más de 6% en el pre market.
De hecho, las bolsas europeas hoy si se puede decir rebotaban con fuerza con subas de hasta 2.7% y en gran parte lo mismo pasaba con los futuros de los índices americanos, que luego de las dudas de ayer, hoy reflejaban una apertura con ganancias sólidas arriba del 1%. Hasta el oro superaba los 1.500 dólares por onza, mientras que también las subas se extendían a otros commodities como granos y el crudo. El euro, por su parte, se fortalecía fuerte contra el dólar al pasar de niveles de 1.42 a arriba de 1.45.
Ahora bien, esto significa que la corrección ya terminó, o en otras palabras ¿que ya corrió toda el agua bajo el puente que debía correr? No lo creo. Es lógico que es una buena señal dentro de la corrección de corto que se observaba, y en especial, luego de las fuertes caídas del lunes.
Pero se sigue dentro de lo que destacábamos ayer: un mercado que pone a prueba nuevamente su tendencia de fondo, y busca razones para convalidar su proceso alcista. Buenos balances como los que salieron el martes tras el cierre, o esta mañana, claramente son positivos para esta confirmación que se busca. Una reafirmación incluso que se seguirá buscando mañana (recordemos que opera Wall Street), y en particular la semana próxima. Aunque retomaremos el tema el lunes, es claro que la próxima no sólo se deberá estar sobre esta temporada de resultados en desarrollo sino también sobre la agenda. No un tema menor que en esas jornadas se concentrará información económica que va desde datos de confianza, pasando por una nueva reunión de la FED y hasta el dato de crecimiento de la economía americana en el I trimestre del año.
Impacto local
Pero avancemos sobre lo local. Desde hace ruedas sosteníamos que varios temas externos debían monitorearse; mientras que, en lo local, debíamos destacar que no nos quedábamos atrás.
Es claro que el tema principal sigue focalizado, al menos para el mercado, en la nueva pelea entre el Gobierno y Techint. El fondo de la misma ya lo conocemos, y la trama se complica cada vez más. Empezamos por la Asamblea del viernes, y el dictamen que la invalidó de la CNV horas después. Luego cruces de comentarios de ambas partes durante el fin de semana, y el lunes la intervención de la justicia por pedido de Siderar que va en contra del DNU y la CNV.
El martes, en tanto, un nuevo capítulo mostró una conferencia de Bossio y Boudou defendiendo su postura. Y es mas, los funcionarios ratificaron que ellos son los que irán a la justicia. Por un lado, de hecho, se presentarán hoy en los tribunales para denunciar irregularidades en la Asamblea polémica que había autorizado el millonario pago de dividendos. "El Directorio debe informar a la asamblea sobre el destino de los dividendos. No aceptamos (la asamblea del viernes) porque no se dijo cómo se distribuyen los $ 6.440 millones acumulados en años anteriores, porque no aceptamos que no se esté cumpliendo con las normas", aseguró Bossio. A la vez, que por otro lado, pedirán a la CNV la realización de "un sumario contra los directores" de Siderar.
En tanto que, la nueva avanzada del grupo de Techint, se dirige hacia el Congreso. Acá, no obstante, es la oposición quien debe tomar cartas en el asunto y llevar el análisis del DNU a la Comisión Bicameral que debería (en potencial, porque desde 2009 que prácticamente no funciona) ser la encargada de analizar este tipo de decreto. Pero ¿qué pasa? Como esa comisión no cuenta con presidente y esta empatada en la composición de sus ocho integrantes (cuatro K y cuatro opositores) deberá lograse primero que se reúna en tiempo y forma; después de que haya un acuerdo sobre un dictamen, que como seguro no lo habrá en el mejor de los casos se emitirán dos; y tercero -un tema no menor- lograr quórum y que el recinto los trate. Sólo a favor del Gobierno, y de poder concretarse todo lo mencionado hasta ahora, es que sólo bastaría que una de las cámaras lo apruebe para darlo por válido.
Igualmente si volvemos al tema raíz, directores del ANSES en las empresas, una de las estrategias hoy del Gobierno es demostrar que Siderar estaría sola en su pelea contra la puesta de mayores directores. Por algo, y como surge hoy de algunos medios, se quieren apuran a reflejar que en las Asambleas próximas de compañías como Banco Macro o Consultatio entre otras, reina la paz. Y que no muy diferente debería ser la foto en Gas Natural Ban, Edenor, Banco Patagonia, TGS y Telecom, entre otras.
A la vez, que Cristina sigue refiriéndose al tema en sus discursos. Ayer, por ejemplo, destacó que "No se trata de negar la importancia que las corporaciones económicas tienen en el país, pero otra cosa es que quieran manejar el país. El que quiera hacerlo que deje las corporaciones, funde un partido político y vaya a elecciones".
Y si hablamos de la Presidenta debemos entrar en la indecisión sobre si irá por un nuevo mandato o no. Cuando habla de reafirmar y continuar el modelo los medios se inclinan a pensar que su candidatura será pronto, aunque claro está no hay fecha. Igual parece que la solicitada es "vice se busca" y allí la danza de nombres es más que importante. Por otro lado, y ya que hablamos de política, debemos referirnos a la oposición y su estrategia, o mejor dicho a la falta de la misma. Acá se mezclan acuerdos y desacuerdos como un Duhalde ahora que va por su partido y se sale del PJ Federal; por otro lado, Macri al que le vale hoy un rótulo de "indeciso"; o bien Carrió, y Alfonsín con un coqueteó que va y viene; y mucho más.
Por último, mercado. Y sí, nobleza obliga, la última rueda de la semana con una actividad que se espera reducida, pero bajo una tendencia positiva y de un nuevo rebote. Así al menos lo marca la tendencia de afuera, y como dijimos varias veces, mientras esta sea fuerte lo local pasa a un segundo plano. ¿Oportunidades de trading? Seguro, lo repetimos. Pero atención que la volatilidad y la necesidad de selectividad siguen estando presente, el piso de la actual corrección puede aún no haberse observado, por lo que vuelve a destacarse que no es un mercado para cualquiera.
PARA TENER PRESENTE:
CREDITOS CRECEN: Los créditos al sector privado experimentaron en febrero el mayor ritmo de expansión de los últimos 4 años, con un incremento interanual del 44% y representando casi el 43% del total del activo del sistema financiero. Mientras que los depósitos totales del sistema financiero aumentaron un 2%. En el primer bimestre del año, el conjunto de bancos verificó resultados positivos equivalentes al 2,4% anualizado del activo, un 0,4% por encima de los evidenciados en el mismo período de 2010.
LEBAC Y NOBAC DEL CENTRAL: Nuevamente, las ofertas fueron elevadas en la licitación de Letras y Notas del Banco Central (Lebac y Nobac). La licitación era por $ 1.000 millones, pero las propuestas alcanzaron a $ 3.332 millones, de los que se aceptaron $ 3.120 millones.Esta vez, las preferencias estuvieron repartidas entre las Lebac, que concentraron el 45% de las ofertas, y las Nobac. Por ejemplo, en la Lebac a 70 días, la oferta fue de $ 567,29 millones, pero se aceptaron $ 450,29 millones al 10,94% anual. Esta tasa es 0,04 de punto inferior a la de la semana pasada. En tanto que, las Lebac a 546 días, cupón variable (Badlar bancos privados + 2,50% anual), plazo remanente 532 días, de los $ 640 millones ofrecidos se aceptaron $ 605 millones al 1,58% anual sobre la Badlar (-0,10 de punto).
UNA NUEVA ENCUESTA EMPRESARIAL: El 54% de los ejecutivos locales sostiene que ésta es la principal amenaza contra el crecimiento de los negocios. Por otra parte, la falta de personal calificado se ubicó en el 4° lugar del ranking de las preocupaciones de los CEO de la Argentina, con el 37% de las preferencias, reveló ayer el Internacional Business Report de Grant Thorton.
Fuente: Portfolio Personal