Por Sabrina Corujo - Economista Portfolio Personal
Mientras que en el contexto externo se programa y detalla el rescate a Portugal; como se continúa mirando de reojo los avances -o en defecto, eventuales retrocesos- en la situación de Japón y Libia; también se debe estar sobre el comportamiento del petróleo y, muy en especial, la temporada de balances americanos que recién comienza. Alcoa fue debajo levemente de lo esperado, aunque esta mañana el reporte del JP Morgan sorprendía favorablemente. De la agenda macro, en tanto, esta tarde se destaca el Beige Book.
Así el comportamiento de los mercados no parece estar bien definido de corto. Ayer se cerró con bajas generalizadas, este miércoles se abre en alza favorecido en principio por el resultado recién mencionado.
Pero no nos extendamos en lo externo y analicemos lo local. Hay varias noticias que merecen un destacado con posible efecto en los mercados tarde o temprano. La primera a destacar es la que hoy es tapa de los principales medios económicos y que tiene relación con el mayor peso que tendrá el Gobierno en las compañías en las que el ANSES tiene acciones.
El ministro de Economía, Amado Boudou, confirmó la designación
de directivos en empresas donde la Anses tiene acciones.
Sabemos bien que hasta ahora el Gobierno había ordenado directores en varias empresas pero de forma limitada y hasta cuestionado en algunos casos. ¿Por qué? Porque según la ley heredada de las AFJP, cuando existía el sistema previsional de capitalización, la ANSeS no podía tener una representación mayor al 5% en el directorio de las compañías.
No obstante, mediante un Decreto, el Gobierno saltó ya esa limitación y logrará ahora ganar la participación. Este deroga la norma mencionada y por lo tanto levanta la barrera al Gobierno para desembarcar con la cantidad de directores que le corresponde en cada firma; y que en algunos casos conocemos llega hasta el 30% del capital. Entre ellas, por ejemplo, Banco Macro (30,9%), San Miguel (26,9%), Gas Natural BAN (26,6%), Consultatio (26,6%), Edenor (26,4%), Distribuidora de Gas Cuyana (26,1%), Siderar (25,9%), Telecom Argentina (24,9%), Transportadora de Gas del Sur (23,1%), Grupo Concesionario del Oeste (21,5%), Mirgor (21,5%), Emdersa (20,9%), Grupo Financiero Galicia (20,4%) y Molinos Río de La Plata (19,9%).
El objetivo oficial, según Boudou, es permitirle al Gobierno "defender mejor los intereses de los jubilados" y por ello incluso justificó la necesidad de "que se aplique de manera inmediata" a través de un decreto. Y las preguntas que acá uno se puede hacer son muchas y fuertes. Una, de hecho, si el interés es proteger a los jubilados porque se usa la caja del ANSES para proyectos propios del Gobierno que deberían salir de otra caja como la asignación por hijo. No discutimos la medida, sino de donde salen los fondos. En ese sentido, entonces, ¿se protege la caja de jubilaciones?
Igual Boudou pareció adelantarse a todas las críticas posibles y destacó ya ayer, que como esto puede verse como un avance del Estado sobre las empresas, esta "sería una acusación como tantas otras, pero es para defender el dinero de los jubilados y los trabajadores".
Por último, el efecto en el mercado, no debería ser favorable aunque realmente en parte era previsible alguna maniobra de este tipo.
Inflación
El segundo tema relacionado al mercado sigue siendo el tema inflación, FMI y Club de Paris. ¿Por qué podemos mezclar los tres? Porque en algunos ya hay algunas definiciones y en otros las podría haber en el viaje que el ministro de Economía está encarando por estas horas a EE.UU. para participar de la Asamblea de Primavera del FMI y del Banco Mundial.
Lo que ya sabemos es que pasó una nueva misión del organismo que busca "ayudar" al Gobierno a crear el nuevo índice nacional, e incluso Boudou pareció finalmente confirmar ayer que este índice sería el que reemplazaría al actual, lo cual de ser cierto sería una buena señal para los bonos indexados. Sin embargo, es claro, que falta correr mucha agua bajo el puente.
Puntualmente, reveló Boudou que el índice nacional de inflación que elabora actualmente el FMI reemplazará al existente. Pero que "no es un tema que se resuelva en dos días" y se hará "cuando tengamos un índice que nos satisfaga, que nos cierre técnica y metodológicamente".
Incluso también en esa misma conferencia se preocupo en aclarar que si bien agradecía al FMI por su participación y ponderó su visita, no implicaba ello que acepte algún tipo de revisión del Artículo IV. Mientras que con relación al tema Club, reconoció que podrían existir nuevas reuniones en estos días, pero según lo trascendidos las posiciones aún estaría lejos de cerrarse.
Con esto, y para no irnos demasiado largo, nos vamos brevemente a lo político. Repetimos: tema que seguirá dominando las noticias cada vez más de cara a las elecciones de octubre. En este punto, se conoció que Cristina sufrió ayer un cuadro de hipotensión, aunque reafirmó su viaje hoy a México.
Sin embargo, esto le llevó ayer a suspender la agenda, en la que había una reunión con el recién nuevamente electo Gobernado de Salta Urtubey. Y esto nos debe llevar (en un marco en donde ya todo tiene que ver con todo) a las declaraciones que este hizo sobre Moyano.
Urtubey, el gobernador salteño, criticó a
Hugo Moyano al llamarlo "piantavotos".
Urtubey tildó de "piantavotos" al camionero y recomendó al Gobierno ponerle "más límites" al avance político del líder sindical, con una respuesta por parte del gremio que no se hizo esperar. Diferentes representantes de la CGT destacaron que sus comentarios sólo fueron un joven inexperto, otros de forma más fuerte lo tildaron de "gorila", mientras que Facundo Moyano fue un poco más fuerte en sus declaraciones.
Así debemos llegar a la oposición y destacar unas palabras de Macri. En línea con lo que se empezó ya a escuchar la semana pasada, Macri también convocó ayer a los opositores a sentarse en una mes y armar una agenda común sosteniendo que "representamos a más del 60 por ciento de la gente que quiere un cambio". "Quiero comprometer al PRO y a sus equipos técnicos a trabajar junto a los demás partidos de la oposición para que juntos nos sentemos alrededor de una mesa y acordemos políticas de Estado con el compromiso de llevarlas a cabo gane quien gane", sostuvo.
Paritarias
En este marco, por último, paritarias. A pesar que desde hace ya poco más de una semana Moyano cerró por un 24% (aunque "mentiroso) e intento así fijar un techo, otros gremios parecen estar dispuestos a no aceptarlo y presionan por un 30%.
El tema es la otra pata: los empresarios, y estos se hicieron oír ayer en un comunicado que avala el 24% de aumento salarial establecido como parámetro general a partir del cierre de la paritaria de Camioneros y rechaza reclamos mayores. Incluso se preocuparon por aclarar que esa cifra se acepta como un "límite máximo" y que "aún en muchos sectores tendrían dificultades en solventar". Todo además en un marco en el que comienza a avanzar, y se conoce, el proyecto de Recalde con apoyo del Gobierno sobre distribución de utilidades entre los trabajadores de las empresas.
Así el mercado se prepara para una nueva rueda de operaciones. El martes fue de bajas prácticamente generalizadas tanto en acciones como en bonos; mientras que esta mañana deberá sopesar un contexto externo que rebota y noticias locales que desde nuestra óptica podrían presionar en especial en algunos papeles accionarios. Igual, repetimos una vez más, la tendencia de fondo la sigue poniendo el contexto externo y lo local en particular cierta selectividad.
PARA TENER PRESENTE:
LICITACION BANCO CENTRAL: Nuevamente las ofertas por las Lebac y Nobac del Banco Central fueron elevadas. La entidad licitó títulos por $ 1.000 millones, y bancos, empresas y público ofrecieron $ 4.838 millones de los cuales se adjudicaron $ 3.183 millones. La novedad fue que el Banco Central mantuvo sin cambio las tasas que pagó por las Lebac (que devengan una tasa fija).De todas maneras, las preferidas son las Nobac, que concentraron el 70% de las ofertas Lebac a 77 días: las ofertas sumaron $ 972,40 millones y se aceptaron $ 970,40 millones a un 10,98% anual. Por ejemplo, en las Lebac a 203 días, el Banco Central aceptó los $ 212,84 millones que le propusieron al 11,61% anual. Mientras que en las Nobac a 546 días, cupón variable (Badlar bancos privados + un 2,50% anual), plazo remanente 539 días, de los $ 690,2 millones propuestos, se captaron $ 352,2 millones al 1,68% sobre la Badlar (-0,16 de punto). Y en las Nobac a 728 días, cupón variable (Badlar bancos privados + un 2,50% anual), plazo remanente 651 días, fue el más buscado. De los $ 800 millones propuestos se aceptaron $ 360 millones a un 2,10% sobre la Badlar (-0,20 de punto).
Fuente: Portfolio Personal