Los gobiernos europeos han emitido u$s156.000 millones entre enero y marzo, el trimestre más activo de la historia, según datos facilitados por Dealogic al medio español Expansión.
Grecia y España lideran este nuevo boom de deuda pública, con emisiones por valor de 18.000 y 11.500 millones de euros, respectivamente.
Los datos de Dealogic sólo incluyen las operaciones realizadas mediante sindicación, es decir, a través de un grupo de bancos que se encargan de colocar los bonos.
Si se incluyen las subastas que celebra el Tesoro Público de forma rutinaria todos los meses, España ha captado ya 29.692 millones de euros mediante bonos y obligaciones, con lo que se situaría como el quinto país más activo, por detrás de Francia, Italia, Alemania y Reino Unido.
Percepción de riesgo
Se trata del trimestre en el que más se ha emitido, pero también en el que más ha costado colocar los bonos, debido a la mayor percepción de riesgo de los inversores, impulsada, precisamente, por la situación de las cuentas públicas de Grecia.
El país heleno ha tenido que pagar precios astronómicos por captar financiación, explicó Expansión. En su emisión a siete años del 29 de marzo ofreció 310 puntos básicos sobre la referencia para las emisiones a tipo fijo o midswap.
Esta mayor desconfianza sobre Grecia se ha plasmado en un repunte del riesgo de los países con los déficit públicos más elevados, como España. Llegó a tocar los 100 puntos básicos el 5 de febrero, aunque ya lleva varias semanas en torno a los 71 puntos básicos. Esto implica que el Tesoro debe pagar 0,71 puntos porcentuales más que Alemania para atraer el apetito de los inversores, aunque cinco veces menos que Grecia.
Los beneficiados
Barclays Capital y Deutsche Bank son las entidades financieras que están sacando el mayor provecho de estas necesidades de financiación que presentan los gobiernos.
Ambas entidades se sitúan como los principales colocadores de deuda soberana en el primer trimestre, con una cuota de mercado de casi el 20% y unos ingresos de u$s15.300 y u$s12.700 millones, respectivamente.
En el caso de España, Barclays participó en una emisión de 5.000 millones a diez años del pasado 13 de enero, mientras que Deutsche lo hizo en la reciente emisión de 1.500 millones a tipo de interés variable del 10 de marzo.
Deuda privada
Si se incluye el volumen de deuda privada emitida en Europa durante el primer trimestre, la cifra asciende a u$s782.100 millones, un 9% menos que el mismo periodo de un año antes.
Este descenso viene de la fuerte caída de las emisiones de empresas (un 58%), debido a que durante el año pasado ya cubrieron sus necesidades para 2010.
En el lado contrario, se emitieron cédulas por importe de u$s132.000 millones, tres veces más que el primer trimestre de 2009, informó Expansión.
Fuente: Iprofesional.com - Expansión.com