General Motors y el riesgo de la insolvencia

La automotriz estadounidense General Motors (GM) ha logrado evitar la quiebra gracias a ayudas públicas. Si dejara de recibir dinero, la insolvencia se convertiría en un riesgo cierto. Principales preguntas y respuestas sobre el caso:

¿Cuál es la situación actual de GM?

Los créditos por 13.400 millones de dólares recibidos hasta ahora por GM alcanzan, según la propia automotriz, para mantenerla a flote hasta fines de marzo. El gobierno estadounidense tendrá entonces que tomar una decisión: o aumenta las ayudas hasta los 30.000 millones de dólares que reclama la compañía o la somete, junto con la también golpeada Chrysler, a un plan de saneamiento.

¿Qué clases de insolvencia son posibles?

El derecho estadounidense prevé dos formas principales de insolvencia. Las empresas con posibilidades de sobrevivir a una crisis se ajustan en la mayor parte de los casos al procedimiento previsto en el capítulo 11 de la Ley de Insolvencia, que permite a la compañía seguir desarrollando su activididad mientras se la protege de ciertas deudas y se la sanea todo lo posible. El capítulo 7, por el contrario, regula el cierre definitivo de empresas demasiado débiles.

¿Qué tipo de insolvencia se aplicaría a GM?

Casi todas las aerolíneas de Estados Unidos se encuentran ya en un proceso de insolvencia con protección de acreedores. También se discute esta opción para el caso de GM, aunque el proceso podría extenderse durante años.

¿Qué ventaja tiene una insolvencia como medio para sanear una empresa?

Las mayores cargas de la automotriz son una montaña de deudas, salarios no competentes y altos costos sociales. GM ya está negociando recortes con sindicatos y acreedores. En un proceso de insolvencia, afirman sin embargo los expertos, se podrían lograr mayores concesiones.

¿Qué desventaja tiene esta variante?

Algunos expertos del sector temen que ya no haya forma de sanear las automotrices. También el director de GM, Rick Wagoner, señaló que un procedimiento de insolvencia con protección de acreedores "equivale a una liquidación", puesto que los consumidores no querrán comprar vehículos de un fabricante que posiblemente dejará de existir en breve.

¿Cuánto cuesta un proceso de insolvencia?

Para el caso de una quiebra, GM presentó una cuenta por 100.000 millones de dólares. La suma triplicaría los créditos reclamados por el grupo y representaría, con diferencia, un récord en un caso de este tipo. Muchos expertos y políticos acusan a la automotriz de exagerar los cálculos para hacer más atractivos nuevos préstamos, y advierten del riesgo de convertir el grupo en un barril sin fondo.

¿De dónde procede el dinero para un insolvencia regulada?

Un procedimiento de saneamiento con protección de acreedores también requiere dinero fresco. Este tipo de créditos especiales, según los expertos, son sin embargo más seguros para los prestamistas, que en cualquier caso recibirán de vuelta su dinero.

¿Qué ocurre si fracasa el saneamiento?

Un fracaso amenaza con desatar un efecto dominó. Además de la propia GM, caerían miles de comerciantes, proveedores y otras compañías externas vinculadas al gigante automor, incluyendo los millones de empleos asociados. Aunque a largo plazo otras automotrices estadounidenses y del exterior se beneficiarían de la caída de una competidora, a corto plazo les generaría grandes problemas, por trabajar por ejemplo con los mismos proveedores.