El presidente del Banco Central (BCRA), Federico Sturzenegger, ratificó hoy que el ente monetario persistirá en mantener en sus altos niveles las actuales tasas de interés y se mostró decidido a elevarlas, en el caso de que lo estime necesario, para cumplir con las metas de inflación del año actual con un techo del 17%.
"El BCRA persistirá en su posición restrictiva y la intensificará en caso de ser necesario para llegar a fin de año a niveles cercanos al 1% mensual, valor requerido para encaminar el proceso de manera consistente con la meta del año que viene" del 10% anual, dijo Sturzenegger en un discurso en la Cámara de Exportadores.
Ante un auditorio colmado por exportadores, economistas, funcionarios y periodistas, el titular del Central no defraudó las expectativas de los presentes en su primer discurso después de las PASO, con definiciones tajantes y mostrándose optimista al afirmar que, "por primera vez en muchos años, tenemos un Gobierno que decidió levantar la mirada para pensar en el largo plazo".
"La actividad económica está creciendo a un ritmo anualizado de 4%", aseguró Sturzenegger, precisando que "en la actualidad, llevamos cuatro trimestres de crecimiento desde que comenzó la recuperación y todo indica que el trimestre en transcurso será el quinto en esta secuencia positiva".
El titular del Central avanzó un poco más allá que en sus intervenciones habituales, para referirse no sólo a cuestiones monetarias y financieras sino también al estado general de la economía argentina e, incluso, la gestión de los actuales ministros de Hacienda, Nicolás Dujovne, y de Finanzas, Luis Caputo.
"El equipo que hoy lleva adelante estas iniciativas (de reformas estructurales) en los ministerios de Hacienda y de Finanzas es, a mi entender, uno de los más idóneos y competentes que el país podría haber convocado para realizar esta tarea", enfatizó el banquero central.
Optimista pero también realista, Sturzenegger dijo claramente que la evolución de los precios no le convence, particularmente en los últimos meses.
"Tampoco no satisface el que la inflación de los últimos tres meses haya retornado en términos anualizados a un valor cercano al 18%, dijo, antes de asegurar que es por esta razón que el Central mantendrá su posición "restrictiva" en el plano monetario y que no dudará en incrementar el nivel de la tasa de Política Monetaria, actualmente en el 26,25%.
Sin embargo, destacó que en los últimos 12 meses se ha logrado bajar la tasa de inflación, en términos interanuales, en 23 puntos porcentuales, ya que pasó del 44,2% en julio de 2016 al 21,4% actual.
Una vez más, Sturzenegger repasó y elogió su política de desinflación gradual basada en un tipo de cambio flotante, agregando que éste "no puede desviarse muy significativamente de sus valores de equilbrio, tal cual se vio reflejado en la evolución de los últimos meses".
La correlación entre la tasa de devaluación mensual y la inflación mensual se desplomó notoriamente desde diciembre de 2015. Por tomar un ejemplo, entre los años 2011 y 2015 la correlación entre inflación y devaluación era del 73%. En contraste, desde diciembre de 2015 hasta el día de hoy esa correlación se ubicó en torno a 18%. Esto demuestra que el régimen de metas de inflación con tipo de cambio flotante está cumpliendo progresivamente el cometido de disociar los movimientos cambiarios del resto de los precios domésticos, lo cual le imprime un enorme potencial al tipo de cambio como amortiguador de vaivenes internacionales".
En este punto, expresó su defensa del tipo de cambio flexible:"La única forma de que los movimientos de la paridad cambiaria puedan ser más cotidianos y menos dramáticos para la sociedad es garantizando la flexibilidad suficiente, como para que pueda subir y bajar acorde a los flujos de divisas en el mercado de cambios, sin que estos deslizamientos perjudiquen nuestra actividad económica en general".
El presidente del BCRA aportó hoy una novedad en su concepción del tipo de cambio en la actual fase de transición de la economía argentina al admitir, por primera vez, que el ente monetario no sólo mira la inflación a la hora de decidir su política monetaria, como viene sosteniendo desde el comienzo de su gestión.
Concretamente, afirmó que cuando el mercado presente condiciones de liquidez que generen "movimientos disruptivos de la paridad cambiaria", el Banco Central "puede decidir intervenir en caso de que lo considere apropiado".
"Sin ir más lejos, en el último año y medio hicimos esto en cinco ocasiones (febrero, marzo, abril y junio del año pasado y durante las semanas previas a las PASO del último domingo", remató.
Finalmente, Sturzenegger aseguró que las exportaciones fueron el factor inicial de la recuperación actual de la economía argentina a partir del segundo semestre del año pasado y del primer trimestre de 2017, hasta transformarse en "el principal motor de crecimiento en el segundo trimestre de este año".