La economía argentina creció 1,1% en términos desestacionalizados en el primer trimestre de este año, con un fuerte impulso de la inversión, de tal manera que permitirá un avance del PBI del 2,8% para todo 2017 y de aproximadamente un 3% en 2018, según un informe de coyuntura elaborado por el departamento de investigaciones del BBVA Francés.
Asimismo, la tasa de inflación bajó al 1,4% en junio después de que durante "tres meses (creciera a un ritmo) del 2,5% mensual debido al impacto de aumento de tarifas de energía", señaló el trabajo.
Sobre el papel de las próximas elecciones de medio término en la marcha de la economía, el BBVA Francés entiende "poco probable que cambie notoriamente la composición de fuerzas en el Congreso y el oficialismo seguirá necesitando el apoyo de otros partidos para conseguir la aprobación de leyes clave".
Así, se estima que la "tendencia gradualmente decreciente de la inflación núcleo se mantendrá en los próximos meses en virtud de una política monetaria que seguirá siendo relativamente dura", agregó.
En este mismo sentido, el informe consideró que tomando en cuenta que en el cuarto trimestre de este año volverán a aplicarse aumentos en las tarifas de los servicios públicos, "la inflación medida por el IPC-GBA del INDEC alcanzará 19,5% a fin de 2017 (22,4% en la medición de CABA), aún por encima del objetivo del Banco Central (BCRA) de 17%".
El BBVA Francés apunta que "el Banco Central será cauto en su reducción de la tasa de política monetaria luego de haber reconocido su apresuramiento en bajarla a principios de 2017".
Para los economistas que elaboraron este informe, la inflación irá en descenso en la segunda mitad del año, por lo que la tasa se irá recortando hasta alcanzar el 21% en diciembre próximo, manteniendo una tasa alta aún en términos reales mientras dure el proceso de desinflación.
Por otra parte, el pronóstico del banco es que la entrada de capitales atraída por los altos rendimientos va a proseguir, pero espera que en los próximos meses "el exceso de divisas se modere".
"Empezará a crecer la demanda por importaciones a la vez que la proximidad de las elecciones alentará la toma de coberturas por parte de empresas y agregará volatilidad", lo cual hará que, en este contexto, "el tipo de cambio se depreciará a una tasa más elevada que en el primer semestre del año, pero sin cambiar la tendencia de mediano plazo de apreciación real del peso".
Finalmente, el informe prevé que "la meta fiscal del primer semestre de este año se cumplirá con holgura con ayuda del sinceramiento fiscal, dando espacio para la mayor expansión estacional del gasto en el cuarto trimestre, sin poner en peligro alcanzar el objetivo anual de 4,2% del PBI de déficit primario en 2017".