La lucha contra el blue puede dañar la economía

El Gobierno impulsó una suba de tasas de interés a través de distintas vías en los últimos meses para intentar contener el aumento de la tasa cambiaria del dólar "blue", aunque esa situación podría impactar en el nivel de  actividad, sostuvo el economista de la consultora Abeceb.com, Juan Pablo Ronderos.

El especialista explicó que la suba de tasas está siendo  impulsada por dos vías: "Por un lado, a través de un incremento en la tasa de interés que paga el Banco Central para colocar deuda al sistema financiero (Lebac y Nobac)".

Según señaló Ronderos al diario La Capital, de Rosario, "la tasa de interés implícita en la última colocación de Lebac a 12 meses, que tuvo lugar el pasado 28 de mayo, ascendió a 17,8 por  ciento anual", informa NA.

Esto "representó un incremento de 240 puntos básicos respecto a la tasa acordada dos meses atrás y constituyó el máximo valor de esta tasa desde 2003".

Por otra parte, se da un "aumento de la tasa call", que es la que se pagan entre bancos para prestarse dinero de cortísimo  plazo.

"El gobierno influye sobre esta tasa a través de las  operaciones que realiza diariamente el Banco Nación. En este caso, la presión oficial obligó a las entidades financieras a tomar pesos a un mayor precio, pero además muchas se vieron forzadas a liquidar bonos en dólares, lo que contribuyó a la caída del dólar implícito en el contado con liquidación", señaló.

Según evaluó, esos dos factores explican el reciente aumento de la tasa Badlar -la que pagan las entidades bancarias por los  depósitos a plazo mayoristas-.

"Mientras que hacia fines de febrero de 2013 los bancos comerciales privados pagaban, en promedio, un 13,9 por ciento anual por las colocaciones mayoristas a 30 días de plazo,  actualmente dicha tasa gira en torno al 16,13 por ciento (datos al 30 de mayo)", indicó.

Ronderos evaluó que "su alza no resulta deseable para el gobierno —menos en un año es electoral— dado que conspiraría aún más contra una actividad económica que atraviesa serias  dificultades".

De todos modos, no descartó nuevas alzas y explicó que "tal  como sucedió en las últimas semanas, tampoco resulta inofensiva la escalada del blue teniendo en cuenta su impacto sobre la opinión pública".

Recordó que el Gobierno ya utilizó en el pasado la suba de  tasas para controlar "corridas" sobre el dólar, pero señaló que  "nunca" terminó convalidando esos mayores niveles y que al poco  tiempo revirtió la decisión.