Una verdadera prueba de fuego está enfrentando la petrolera nacional YPF en su intento de financiar su ambicioso plan de inversiones, cuyo primer paso se inició hoy y concluirá mañana, con la colocación de deuda por un máximo de 1.500 millones de pesos.
La deuda de más corto plazo, a 270 días (nueve meses), por 50 millones de pesos ampliables hasta cien millones, podría colocarse a una tasa de interés dentro de un rango de 16,25 al 17,00 por cientpo nominal anual (n.a.).
Así señalaron comentarios escuchados esta tarde durante la rueda de operaciones en la Bolsa porteña (BCBA), donde socios y analistas consultaron a fuentes financieras de los bancos
intervinientes en la operación.
Esta es una emisión corta y tiene menos riesgos en el tiempo que las otras dos a 18 y 36 meses, señalaron las fuentes que recordaron que esos títulos de deuda tendrán como destino a inversores privados que dieron instrucciones a sus agentes de bolsa.
Tomaron como referencia las recientes Letras emitidas por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) cuyo rendimiento se ubicó en el 14,15 % n. a.
También intervendrán en ese tramo las compañías de seguros.
Pero en los otros dos tramos, la deuda se extiende a más de un año y hasta tres, lo que la hace más vulnerable a la incertidumbre reinante en el mercado por la creciente intervención del Estado en la actividad privada y al continuo cambio de las reglas de juego.
Además, el 2013 será un año electoral: la emisión corta tendrá como vencimiento una fecha anterior al de las elecciones de medio tiempo; pero las restantes caerán después de conocido el resultado de las urnas que, en el caso de la más larga, se encimará con los comicios presidenciales del 2015.
Estas consideraciones, conversadas durante la rueda bursátil, pusieron los teléfonos al rojo por la cantidad de consultas, propuestas y contrapropuestas entre los actores relacionados con
la colocación (inversores y banqueros).
En las mesas de dinero se barajaron tasas mínimas del 17,50 % n. a. para los tramos largos cuyas puntas demandantes (ofrecidas por inversores grandes) no bajaban del 18,25 % n. a.
Incluso se reclamó un 19,08 % n. a. por una toma significativa de títulos de acuerdo a un operador habitualmente relacionado con el Mercado Abierto Electrónico (MAE), donde también cotizarán esos papeles, además de la BCBA.
Los títulos son Obligaciones Negociables (ON) ya aprobadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV).
Fuente: NA