En los últimos años, Goldman Sachs Group Inc. ha sostenido negociaciones preliminares para escindir su lucrativo negocio de negociación de materias primas, de acuerdo con personas al tanto.
La idea no ha cuajado y ha sido pospuesta, mientras el banco de inversión de Nueva York espera para ver cómo su filial de commodities encajaría con la nueva normativa financiera en Estados Unidos, en particular con la llamada "regla Volcker", que entrará en efecto en los próximos meses. Se espera que las nuevas reglas prohíban algunos tipos de negociaciones y podría perjudicar los ingresos en las operaciones de commodities, dijeron estas personas.
El hecho de que Goldman haya considerado una posible reestructuración de un negocio tan vasto muestra la forma dramática en la que las nuevas reglas están reconfigurando el panorama de la banca de inversión en EE.UU.
Por su parte, Morgan Stanley lleva a cabo conversaciones separadas para vender una parte de su unidad de materias primas a un fondo soberano de Qatar, según fuentes al tanto.
En un comunicado, Goldman dijo que "aunque constantemente evaluamos todos nuestros negocios, la alta gerencia nunca ha contemplado seriamente escindir la totalidad o una parte de su división de commodities".
La separación de este tipo de negocios podría desatar una serie de problemas tributarios y regulatorios para Goldman y otros bancos, lo cual sería la razón para que las conversaciones no hayan fructificado. Un gran obstáculo es la capitalización de un negocio independiente de commodities, lo cual ha llevado a Morgan Stanley a considerar una empresa conjunta con el gobierno de Qatar.
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Wall Street replantea su papel en el sector de los "commodities"
En el pasado, los bancos se abalanzaron sobre el corretaje de materias primas "porque tenían la ventaja de ofrecer financiación realmente barata", resaltó Hintz. Pero ahora, añadió, las calificaciones más bajas de los bonos y requerimientos de capital más altos han mermado las ganancias del negocio.
