Por Paula Premrou - Economista de Portfolio Personal
Otro día lluvioso en Buenos Aires. Mejor clima en los mercados financieros externos con las bolsas europeas subiendo más de 1.8% en promedio, luego de que el dato de confianza de Alemania subiera más de lo esperado y ante la expectativa de que España esté próxima a solicitar formalmente un rescate. El Tesoro español logró colocar 4.86 billones de euros en deuda superando el objetivo de 4.5 billones y pagando tasas levemente inferiores a la de la última licitación. El euro se fortalece frente al dólar y los commodities registran su primera suba en tres ruedas. El oro gana 0.3% y se opera en US$1.743 la onza troy, el petróleo se mantiene cerca de los US$92 el barril del WTI y las materias primas agrícolas suben todas, con la soja rebotando 0.67% luego de la fuerte baja del día de ayer. Los futuros de Wall Street también apuntan al alza con subas del 0.45% en promedio. Aumentó más de lo esperado la producción industrial en el mes de septiembre; subió 0.4% contra un 0.2% pronosticado. Los precios minoristas crecieron 0.6% el mes pasado en USA, por encima del 0.5% al que apuntaba el consenso pero si se toma el índice core la variación fue menor a lo esperado. Tras el buen balance del Citigroup ayer, hoy sorprendió Goldman Sachas con ganancias mayores a lo esperado por el mercado. Coca Cola, y Johnson y Johnson también informaron resultados, que estuvieron en línea con lo esperado.
El gobierno de Mariano Rajoy (foto) estaría cerca de solicitar formalmente ayuda al Mecanismo Europeo de Estabilidad según informan esta mañana los principales portales financieros de España. El objetivo sería activar las compras de bonos por parte del Banco Central Europeo con el objeto de rebajar la prima de riesgo país, pero los fondos no serían utilizados por el gobierno español a menos que sea estrictamente necesario. Rajoy espera que al ser solo un fondo preventivo las condicionalidades que se le exijan en el memorándum de entendimiento sean menores. España irá a la cumbre de líderes del Eurogrupo con esta propuesta que recién solicitaría cuando tenga la certeza de que ningún país va a bloquear su petición.
Todo esto ocurre a dos días de la reunión de los líderes europeos; la agenda claro está pasa por la situación griega, el rescate español y la supervisión bancaria única. Las expectativas de resultados concretos son bajas. Antes de la cumbre, Angela Merkel se reunirá con el Parlamento alemán para explicar los temas que tratará en Bruselas. Lo más urgente es el tema Grecia; el país heleno tiene tiempo hasta el jueves para presentar un plan que se ajuste a los requerimientos de la troika en concepto de reducción de déficit público y deuda pero ya se descuenta que Grecia no alcanzará los objetivos y todo apunta a que el país recibirá más tiempo.
Hablábamos de la mejora en los datos de confianza en Alemania, hoy se conoció que por segundo mes consecutivo el índice ZEW registró un alza; subió de -18.2 puntos en Septiembre a -11.5 puntos en octubre. Por su parte, el Tesoro Español colocó 4.86 billones de euros en letras a doce y dieciocho meses de plazo. Por las primeras pagó una tasa de 2.823%, levemente por debajo del 2.835% pagado en la licitación del 18 de septiembre, mientras que por el plazo de 18 meses pagó una tasa de 3.022% comparado con 3.07% el último mes. La demanda fue mayor para las notas de corto plazo.
Tras el buen balance del Citi de ayer esta mañana Goldman Sachs, el quinto banco americano en términos de activos, reportó una ganancia mayor a lo esperado; ganó US$2.85 por acción en el tercer trimestre del año en comparación a una pérdida de US$0.84 registrada en igual período del año anterior. El promedio de analistas de Bloomberg esperaba una ganancia de US$2.28 por acción. Por otra parte, los resultados de Coca Cola estuvieron en línea con lo esperado aunque las ventas fueron levemente menores a las pronosticadas.
Mucha expectativa por el segundo debate entre Barack Obama y Mitt Rommeny que se celebrará esta noche en la Universidad de Hofstra en las cercanías de Nueva York. El demócrata le estaría sacando uno o dos puntos a Romney de acuerdo a las últimas encuestas pero tras la mala performance del último debate, lo de hoy es clave para consolidar esta mejora. El tercer debate tendrá lugar el lunes 22 de octubre.
Lo local
Yendo a lo doméstico, muy buena jornada ayer para los títulos públicos que registraron subas generalizadas. La provincia de Buenos Aires pagó en tiempo y forma -en euros- los vencimientos de ayer, y se espera que lo mismo hará el gobierno nacional con el pago del Bonar X mañana lo que ayudaría a disipar el efecto Chaco. Los bonos de Formosa -el otro emisor junto a Chaco y Tucumán de bonos en dólares bajo ley nacional- subieron más de 10% si bien no hubo declaraciones formales de la provincia ratificando el pago en dólares. Hubo subas fuertes en el tramo medio de la curva de soberanos en dólares y también en los títulos ajustables por CER. Y volvieron a destacarse los cupones que cerraron con alzas de cerca del 3% para las series de dólares y de poco más del 2% para el de pesos. Muy poco volumen se operó en acciones con el Merval subiendo un leve 0.2% a 2.405 puntos. Lo mejor pasó por BMA que anotó una suba del 2.75% mientras que TS, PESA e YPF lideraron las bajas.
La calificadora de riesgo Moody´s reiteró su visión negativa para la deuda argentina y sus provincias tras la pesificación del Chaco. Señaló en un documento que "en la medida en que las emisiones reflejan una escasez general de divisas en el país y un gobierno cada vez más intervencionista, todos los instrumentos de deuda argentinos pagaderos en moneda extranjera, serán negativos".
Preocupa la caída de la soja que tras tocar máximos históricos a principios de septiembre acumula una baja del 16%. Las revisiones al alza en la cosecha americana -afectada por la mayor sequía de los últimos 60 años- han llevado a un escenario menos grave que el estimado un mes atrás, lo que impulsó la liquidación de posiciones por parte de los fondos de cobertura. La expectativa de una cosecha récord en el hemisferio Sur también presiona a la baja a los precios. Ampliaremos más en nuestro informe de Trading de commodities de hoy.
Avanza el presupuesto 2013; hoy comenzará el debate en comisión del proyecto y al igual que lo que sucedió en Diputados serán el viceministro de economía, Axel Kicillof, el secretario de Hacienda, Juan Carlos Pezoa y el de Finanzas, Adrián Cosentino los encargados de defender la propuesta.
Los datos de actividad local siguen siendo flojos aunque menos negativos que en el segundo trimestre. Para el Estudio de Orlando Ferreres, la producción industrial cayó en septiembre a un ritmo de 2.5% anual, registrando su sexto mes de contracción interanual; sin embargo, en relación con agosto, la producción industrial creció 2.3%. De acuerdo al informe publicado, "por el momento, la reversión de la tendencia negativa de la industria se da en algunos sectores puntuales y no puede ser considerada aún una reacción general" y la consultora espera que hacia fin de año "se fortalezca esta tendencia a medida que se consolide la recuperación de la producción brasileña".
Por otro lado, la producción de acero en septiembre alcanzó a 396.100 toneladas, lo que representa un incremento mensual del 4.3% pero una caída anual del 16.2% de acuerdo a los datos publicados por la Cámara Argentina del Acero. El informe señala que los números todavía podrían estar afectados por las paradas de mantenimiento del mes anterior.
Fuente: Portfolio Personal