Por Sabrina Corujo - Economista Portfolio Personal
Nueva semana, pero mismos temas. Sólo el efecto "Irene" que finalmente fue mucho menos temeroso de lo que se podía pensar el viernes -aunque dejo pérdidas se estima por unos U$S7.000 millones- se "cuela" hoy como noticia del día. El resto, nobleza obliga, siguen rondando sobre lo que ya sabemos y seguimos monitoreando. La última semana de agosto y los primeros días de septiembre, de hecho, nos volverán a mantener ocupados con la mirada en lo externo.
En EEUU pasaron el viernes -y al parecer con éxito- las palabras de Bernanke, aunque -en sentido estricto- lo único que en realidad hicieron es ahora trasladar la expectativa a la próxima reunión de la FED. ¿Cuándo será? El 20 de septiembre. Por algo, un informe de Goldman tras la disertación señala que "Bernanke ha ofrecido pocas pistas a corto plazo, pero la extensión de la reunión de septiembre a dos días hace más probable algún tipo de medida que anteriormente".
Igual, es obvio, que para ello falta. Por ende, antes habrá que ver correr mucha agua bajo el puente. Por ejemplo, y en lo más inmediato, el informe de empleo del viernes y también otros datos de la agenda que podrán dar una idea más real de qué tan débil está el crecimiento.
Misión Grecia
Tampoco se debe olvidar a Europa. Por un lado, los jefes de los equipos de la Unión Europea, el Banco Central Europeo y el FMI encargados de evaluar la economía griega inician hoy en Atenas una misión de la que depende la luz verde al desembolso del sexto tramo del primer plan de rescate. Mientras que además, el segundo paquete de ayuda, aún se encuentra "trabado" en algunos países lo que no sirve para calmar los ánimos. Es claro que la situación en el viejo continente encuentra serias razones para preocupar; nada aún esta definido y las decisiones políticas se tornan demasiados complicadas de adoptar. Desde allí, de hecho, seguirán viniendo de seguro posibles cimbronazos.
La Unión Europea, el Banco Central Europeo y el FMI estudian dar luz verde a un sexto tramo del plan de ayudas a Grecia.
Dicho esto, lo que debemos reafirmar, es que el mercado seguirá operando altamente sensible y pudiendo sobre-reaccionar a cualquier noticia sea esta bueno o mala. Hay oportunidades de compra tal como lo dijimos la semana pasada, pero también entendiendo que no es un mercado para cualquier tipo de inversor. Incluso a este marco esta sujeto el local. Claramente, hoy se mueve en base a las noticias externas, y lo propio -no nos cansamos de repetirlo- sólo otorga puntual selectividad. Nuestra recomendación, siempre teniendo una auto-evaluación consiente del tipo de inversor y su aversión al riesgo, seguimos viendo atractivo el tramo medio de la curva en dólares -para devengar tasa-, también miramos con atractivo los títulos ajustables a Badlar ante una nueva tendencia gradual alcista en la misma. Y seguimos viendo interesante los cupones atados al crecimiento.
Mientras que en acciones, el dato quizás más débil, viene del lado de los negocios; no obstante, por fundamentals, hay empresas que ratificaron su solidez en los últimos resultados y que seguimos viendo favorables para una toma de posición de mediano plazo. Entre ellas, bancos como BMA, FRAN y GGAL; YPF o APBR; TECO; LEDE o MOLI. Igualmente, y dado la alta volatilidad con la que se opera ante los factores externos ya considerados, seguimos sugiriendo la toma de posición con fijación de stop loss para proteger las mismas.
Ahora bien, como corresponde, a las noticias locales propias. Del viernes, pero que nos quedó por definir, es finalmente el acuerdo sobre el nuevo Salario Mínimo Vital y Móvil (SMVM) a $2.300 mensuales. Moyano sería el gran perdedor de esta reunión; los empresarios y el Gobierno los ganadores.
Por otra parte, sigue en discusión el Presupuesto 2012 - se proyecta que el gasto establecido en 2012 no podrá superar el 20% respecto de los créditos que obtuvieron este año-, en el cual además constaría un aporte inicial de la Argentina de u$s 400 millones para la creación del Banco del Sur. Creación última, en tanto, será tratado en el recinto en Diputados y prevé ser convertido el ley en una sesión especial que se llevará a cabo el 7 de septiembre. Hasta ahora, dieron el visto bueno al Convenio Constitutivo del Banco del Sur los Congresos de tres de los siete países fundadores de la región: Venezuela, Ecuador y Bolivia.
Hablando de bancos, en tanto, hoy destacó una nota de un medio en donde se afirma que el secretario de Comercio Interior, Guillermo Moreno, que podría dejar su puesto a fin de año; acaba de lanzar una pista con respecto a cuál espera que sea su futuro: "Me gustaría conducir la creación de un banco de desarrollo". Así que, de concretarse, habría Moreno para rato.
Avatares políticos
Por último, siguen los avatares políticos, los análisis sobre lo que pasó en las primarias y también el rearmado de la oposición y el mismo Gobierno para octubre.
Entre ellos, por ejemplo, una encuesta que sostiene que se cree que el Indec miente y responsabilizan al Gobierno por la suba en los precios, pero que eso no influyó en el voto de la mayoría de los argentinos. Según los analistas, la estabilidad económica fue el factor decisivo de la amplia franja que se inclinó por el oficialismo. De hecho, en lo que concierne a la evaluación de responsabilidades, más de la mitad -el 57,7%- considera que es la presidenta Cristina Kirchner la principal responsable por la inflación.
Empresarios y gremios le pidieron al Gobierno de
Cristina blanquear la inflación.
En tanto, desde el Gobierno, tres temas. El primero que Cristina de Kirchner decidirá mañana su presentación en Nueva York en la apertura de la 66ª Asamblea General de la ONU, con lo que ello implica no por el encuentro con otros líderes, sino en especial por lo que ese viaje significó siempre para la pareja K -y es el primero luego de la muerte de Néstor-. El segundo tiene que ver con el resultado electoral en Tucumán, donde varios funcionarios -como Boudou luego de tocar la guitarra y cantar en Sabado Bus-, y en donde Alperovich consiguió por amplio margen su tercer mandato (obtuvo el 70 % de los votos, según los datos conocidos).El tercero, por último, el objetivo que se buscaría que es superar en octubre el 50% de los votos. No habrá cambios de fondo en la estrategia -la Presidenta se mostrará en actos de gestión y buscará un tono no confrontativo-, pero prevén desplegar una campaña "focalizada", retoques publicitarios y de logística. Incluso fuentes oficiales confiaron a este diario que buscarán hacer pie con énfasis en Córdoba, Santa Fe, Mendoza y en el interior bonaerense.
Fuente: Portfolio Personal