Por Sabrina Corujo - Economista Portfolio Personal
Se llegó al viernes. Con temas que en lo local, en realidad, tienen que ver poco con los mercados. Al menos así uno lee si hace mentalmente un breve resumen de los titulares o noticias propias de esta última semana. Mucho político (demasiado); más cenizas, caos de tránsito y cortes de calles; y sección deportiva: la que se focaliza en la decepción de Argentina en la Copa América, pero que si queremos ser más optimistas debería centrarse en los logros de la Copa Davis de ayer contra Kazajstán e incluso en el triunfo de la selección nacional de Voley en el Final Round de la Liga Mundial (ya en semifinales).
Ahora bien, si tenemos que adecuar al mercado a algunos de esos dos sentimientos, lo deberemos ligar al último. Por el momento, y a pesar de las complicaciones varias que se debieron afrontar, el balance semanal al menos de bolsa local es positivo de la mano -en especial- de una tendencia también favorable en Wall Street.
Pero vayamos por parte. Primero, lo que hay que saber de lo nuestro, es que para beneplácito de los electores ya rige la veda política para las elecciones del domingo en capital. Ayer fue una tarde de vertiginosos cierres de campañas, y ahora está todo listo para el domingo. Recordemos que quienes tengan domicilio en la ciudad porteña votarán jefe y vice de Gobierno, legisladores (30)y también (nuevo) los miembros comunales (un total de 150) de los 15 departamentos en que se dividió el territorio.
Si de lo que hablamos es de perspectivas, todo apunta a que el resultado a conseguir dentro de unas horas, nos dará una segunda vuelta para el 31 de julio ya que nadie obtendrá el 50% más uno de los votos en este primer intento. Pero ¿entre quienes? Entre Mauricio Macri quien tendría una intención de voto mayor al 45% y Filmus con un 30%. Algo que reeditará el mismo escenario del 2007.
Gobierno y sindicatos
Por otra parte, y siguiendo con el tema político, debemos hablar del Gobierno y los sindicatos. Ayer los títulos apuntaban a un acercamiento, hoy se conoce que finalmente este "encuentro" fue suspendido por parte del Gobierno sin fecha nueva a determinar. Trascendidos y rumores abundan sobre el por qué. Entre ellos, que lo que se había vendido como una reunión entre Moyano y De Vido-Boudou, no era tal. En realidad, era entre otra fracción sindical, de la que el camionero pidió participar. De hecho, se llega a escuchar que la suspensión podría estar motivada por la presión del propio Moyano para participar de una reunión a la que originalmente no había sido invitado, como también incluso la difusión pública de un encuentro que se deseaba mantener en privado.
Así llegamos, en tanto, a otra campaña que es la nacional. Lo más relevante, aunque quedo ya demostrado, tiene relación con la campaña diferente que tiene planificada Cristina. En parte, por su luto que aún sigue; en otra parte, se entiende por el malestar que generó en muchas provincias el cierre de listas podría derivar en protestas de sectores del PJ. En ese marco se dice que "ella prefiere un esquema simple y sin exceso de visibilidad. Seguirá con sus actos, aunque serán más frecuentes, en Casa Rosada, pero limitará sus salidas a las provincias y los municipios. Incrementará el uso de las teleconferencias". A la vez que, Boudou -el vice-, sería el que tendría mayor actividad recorriendo el país.
Anticorrupción
Dentro de este mismo punto, incluso, se destaca una nota de Clarín. La misma afirma que por primera vez en la historia de la Oficina Anticorrupción (OA) dispuso una segunda prórroga al plazo que tienen los funcionarios para entregar sus declaraciones juradas patrimoniales. Ahora lo podrán hacer hasta el 22 de agosto, después de las primarias, cuando el plazo original vencía el 4 de julio y sólo una funcionaria (Alicia Kirchner) había cumplido. Clarín recuerda que desde su llegada a la Casa Rosada en 2003 y hasta 2009, Néstor y Cristina Kirchner incrementaron en un 710% su riqueza alcanzando un patrimonio de $55,5 millones, y cada una de sus presentaciones anuales tuvieron serias consecuencias públicas y judiciales.
Guillermo Moreno denunció penalmente al economista
Melconián.
Ya entrando en lo económico, por su parte, aunque no lo es estrictamente. Debemos hablar de Moreno y más reuniones, como multas y denuncias. Reuniones con las pre pagas que ya avisaron sobre un nuevo aumento en agosto; también una nueva multa (la segunda) de $500.000 a Ferreres por difundir sus estimaciones de inflación; y hasta otra denuncia a Melconián -ya acusado de deslealtad comercial y con una multa pendiente de concreción por 500.000-. ¿De qué se lo acusa? De agiotismo. Tal como se reza hoy en los medios, el agio es la especulación sobre el alza y la baja de los precios de activos financieros o de fondos públicos.
En tanto, ya entrando en el último tramo, algunos tips más relacionados con lo financiero. Pero, nobleza obliga, no mucho. Sigue siendo un tema y una variable a monitorear la fuga de capitales. Factor previsible y que, en concreto, volvió a saltar a los titulares en las últimas horas cuando el BCRA debió por razones propias o ajenas a vender dólares para calmar las presiones. Pero, pongamos esto es contexto, era esperable y lógico.
Ayer, en este marco, apuntaron algunas palabras de la presidenta del Banco Central (BCRA), Mercedes Marcó del Pont. La funcionaria reconoció que existe un repunte en la demanda local de dólares, circunstancia que calificó como "temporal" pese a que "no se condice con la actualidad de la economía argentina ni con la del mercado de cambios". "Esta actitud tiene que ver con la historia de la Argentina y la cultura de buscar refugio en el dólar en épocas preelectorales", afirmó; para agregar que actualmente "es tan fuerte la solvencia de la Argentina que puede hacer frente a un cambio de portafolio", y se refirió al fenómeno como "una cuestión circunstancial, que estábamos esperando".
El hecho es que, si bien es cierto que la fuga de capitales se aceleró en los últimos meses y esto llevó a elevar las estimaciones para el año, en parte se conocía dado el tema electoral. Lo que pasó es quizás este fenómeno -nada nuevo para el país- se adelantó por cuestiones propias no contempladas (algunos ruidos económicos-políticos), pero en especial por las complicaciones del marco externo.
La buena, igualmente, en este aspecto sería la fuerza que está tomando la liquidación de exportaciones lo que ayuda al Central a mantener aún más tranquilo el mercado cambiario formal (enfatizamos el formal para diferenciarlo del marginal del cual también ya hemos hablado varias veces y en donde ponemos en foco la ampliación de la brecha que existió, pero ese es otro punto).
La soja mejora
Puntualmente, hoy, es noticia que con el valor de la tonelada de soja en alrededor de los u$s 500 en el mercado internacional (precio alto que acompañan el trigo, el maíz y el girasol), la liquidación de divisas es mayor que la del año pasa. La semana pasada, las empresas del sector habían liquidado u$s 609.746.399; la semana del 5 al 8 de julio de 2010 fueron u$s 509.078.856.
Por último, y lo prometo, la novela corporativa Siderar-Gobierno. Ayer existió una reunión en la Justicia, en donde se trato de acercar posiciones. ¿Se logró? Parece que al menos se está en ese camino. Hoy los trascendidos apuntan a que, si todo ayuda, el Gobierno y Siderar llegarán a la Asamblea del 21 con un acuerdo. Aún separa a las partes la designación de Axel Kicillof y la posición oficial de que la empresa, pero es claro que el Gobierno no cederá en ese punto -y menos en campaña-, por lo que deberá ser ERAR quien finalmente acepte al "camporista" en su mesa. A cambio, el Gobierno si destaca este que no será una traba para el desarrollo y los planes de inversión de la compañía, sino que simplemente llevará la opinión oficial; y que como otra concesión aceptará discutir los nombres de los otros dos directores que le toca poner.
Ambito, por ejemplo, afirma que "en silencio, se le ofrece a Techint, a cambio de aceptar a Kicillof y el plan de inversiones, un acuerdo global para los próximos cuatro años. Esto incluiría la futura defensa del Gobierno a la empresa en el exterior, especialmente en América Latina (hay algún tipo de amenaza chavista a la compañía en el Perú), la posibilidad para Techint de participar en todo tipo de licitaciones de obras públicas y el apoyo para la compañía en eventuales conflictos laborales". Veremos, veremos.
Así llegamos al mercado. Nuestra visión -repetitiva, pero real- no cambia. Hay oportunidades en la plaza local, pero los factores a monitorear, y que generan de por sí mayor incertidumbre y volatilidad que deben desencadenar mayor selectividad, siguen vigentes. Hoy, en particular, gran parte del humor lo terminará de definir el mercado americano: claro está, tiene en su agenda el reporte de empleo de junio. La semana próxima, en tanto, se va presentando como una semana movida por temas propios como ajenos. Manejarse con stop loss y stop gains es una buena recomendación de corto. En tanto que, en bonos, mantenemos nuestra sugerencia en la parte media de la curva en dólares y cupones PBI -conservan claramente su atractivo-. Mientras que el trading en los de pesos lo guardamos para carteras bastante más agresivas.
PARA TENER PRESENTE:
OTRA EMPRESA A BOLSA: GGAL busca hacer una oferta inicial de acciones (OPA) de la firma Tarjetas Regionales (controlante de Tarjeta Naranja, Nevada y Mira), de la cual es accionista mayoritario. La idea se está trabajando hace varios meses, pero ya está avanzada. En principio, la iniciativa está apuntada a colocar acciones en el mercado local, pero también en el exterior: en concreto, en la bolsa de EE.UU.. El Galicia posee el 80% de Tarjeta Naranja; el 100% de Tarjetas del Mar, emisora de Tarjeta Mira y el 60% de Tarjetas Cuyanas, emisora de Tarjeta Nevada.
Fuente: Portfolio Personal