Por Sabrina Corujo - Economista Portfolio Personal
Mitad de semana. De una, en realidad, particularmente y previsiblemente complicada. No debemos estar sobre los temas locales, sino sobre los externos. Y muy especialmente sobre la demora -hoy, jugando al límite- para levantar el tope al endeudamiento americano. Sólo falta, de hecho, menos de una semana para el polémico 2 de agosto; y no se llega aún a un acuerdo con conversaciones empantanadas entre republicanos y demócratas. Por ende, no es ilógico, observar una nueva mañana de bajas generalizadas e informes o análisis críticos sobre lo que puede ocasionar un eventual "no" acuerdo. A la vez, que no esta demás, ni es menor, las dudas que siguen pesando sobre Europa. Como tampoco ayuda, la agenda macro con datos como los de órdenes de bienes durables. En realidad, sólo los balances (en su mayoría), parecen ser el único driver positivo que hoy tiene la plaza para no caer en mayores profundidades. Además, lógicamente, de la expectativa que aún se guarda en que el tema político en USA deje de privilegiarse vs. lo económico.
Nada así, en este escenario, parece ser más clave. Lo local, de hecho, y sólo en su defecto, seguirá generando mayor selectividad. Así lo demuestran las acciones; y los bonos. Puntualmente, si hablamos sobre los títulos en pesos, hay que destacar que -y aún con una coyuntura externa negativa- se ha producido un rebote desde sus mínimos. ¿La razón? Un mix entre un fuerte desarbitraje que se produjo ante a causa, a mi entender, de un castigo excesivo; y expectativas políticas. Este último punto, igual, desde nuestra perspectiva un poco apresurado y poco realista. Pero, para algunos, al menos según se cree es "validero" (tanto para renta fija, como variable).
Los negocios, sin ir más lejos, sería una de las claves de porque tampoco la lectura debe ser tan radical. Siguen siendo mínimos.
Pero avancemos. ¿Por qué hablamos de lectura política? Porque la oposición empieza a creer más fehacientemente en un ballotage nacional, y ya no da por seguro una reelección de la presidenta. Las encuestas erróneas y el triunfo de la oposición en algunas provincias, lo alientan. Pero, insistimos, ¿es real? Al menos, por ahora, no lo creo. Igual, nobleza obliga, no faltará mucho para conocer un poco más ya que se vienen las elecciones primarias del 14 de agosto.
Ratificadas ayer por el oficialismo, en una reunión Cristina Kirchner destacó que "en estos últimos 15 días es importante que hagamos campaña como si fueran las elecciones de octubre. Es importante profundizar el trabajo y recuerden que los votos se cuentan recién después de las seis de la tarde".
Así ya comenzó, claramente, la carrera. Medidas, denuncias, proyectos, caminatas. Todo vale. Y en esa lista se inscribe el ballotage de Capital Federal el domingo, las elecciones de Córdoba el 7, hasta el reclamo de la oposición por censura o limitaciones en el uso de los espacios gratuitos de publicidad, como medidas del Gobierno que buscan acercarse al campo, un sector en el que es débil. ¿Qué hizo, entonces? Salió a anunciar la apertura de un cupo extra de 450.000 toneladas de trigo para exportar. Estas se dividirían en partes iguales para productores de Entre Ríos, Buenos Aires y Santa Fe. También en este mismo marco se habla de la autorización de colectoras que beneficiarían a la presidenta, como incluso el cambio en el torneo de futbol que fusiona la Primera con el Nacional B. ¿Por qué? Porque se dice que es propuesta del Gobierno y que en el fondo su aceptación tiene una base exclusivamente económica; al fin y al cabo se habla de que el Gobierno bajo el programa de Futbol Para Todos podría pasar a desembolsar de los 600 millones actuales a unos 1200/1500 millones de pesos.
Pero hay más, siguiendo con el marco político, debemos hablar de Moyano. Nada de lo que se esperaba ayer, pasó. Es decir, no hubo pedidos al Gobierno, ni mucho menos. Al contrario. Con la presencia de Amado Boudou, Julio De Vido y Daniel Scioli, el líder sindical se mostró satisfecho y hasta llamó a votar por la reelección de la mandataria y elogió la política económica del Gobierno.
Por fuera de esto, en lo económico-financiero, poco y nada. Sólo más datos sobre fuga de capitales y evolución del dólar. Ayer, el Central compró 65 millones, un dato a favor; pero que sin dudas no deja de despejar las dudas sobre las que venimos hablando prácticamente diariamente.
PARA TENER PRESENTE:
FUGA DE CAPITALES: El 65% de los dólares que ingresaron a la Argentina se fugaron en los primeros seis meses del año. El dato surge de tomar la oferta total de divisas menos las compras realizadas por el Banco Central. Así, según cálculos de M&S Consultores, entraron u$s 15.500 millones en el primer semestre de los cuales u$s 10.000 millones se fugaron (el 65%) mientras que el BCRA adquirió u$s 5.500 millones (el 35%).
En 2010 el Central adquirió el 50% de los u$s 23.000 millones que ingresaron; mientras que en el 2006-2007, el BCRA compró u$s 27.000 millones, o sea el 70% de la oferta total de divisas. Además, señala que el BCRA pasa de comprador a vendedor de dólares. ¿Cuánto? Dicen que si la salida de capitales no da otro salto adicional, puede vender entre u$s 1.000 y u$s 1.500 millones entre julio y octubre, salvo un ingreso de divisas financieras acomode el mercado cambiario.
POCA DEMANDA DE LEBAC: Es la cuarta vez que el Banco Central (BCRA) no logra renovar los vencimientos de su deuda. Ayer, por ejemplo, vencían $ 2.281 millones y las posturas de las entidades financieras apenas alcanzaron los $ 709 millones, mientras que el organismo monetario otorgó $ 648 millones. De esta manera, la entidad que dirige Mercedes Marcó del Pont volcó al mercado unos $ 1.633 millones, que se suman a los $ 3.000 millones de las tres licitaciones anteriores, totalizando en $ 4.633 millones en menos de 30 días. Una de las causas es que el mercado avizoran una inminente suba en las tasas para las próximas licitaciones aunque, por ahora, la entidad rectora se niega.
INVERSION DIRECTA: La inversión extranjera directa (IED) en la Argentina llegó en 2010 a los 6337 millones de dólares. Así, si bien la cifra creció un 57,7% respecto de la del año previo, no logró aún recuperar el nivel que había mostrado en 2007 y en 2008, año en que alcanzó los US$ 9726 millones. Con esa cifra tampoco se logró recuperar la posición ocupada en el ranking de la región hasta 2008. En el caso de los países de América del Sur y Central, la recuperación respecto de 2009 fue del 46,6 por ciento. El mayor crecimiento lo tuvieron las inversiones dirigidas a Brasil, que totalizaron US$ 48.438 millones, una cifra superior incluso a la de 2008, cuando estuvo levemente por arriba de los US$ 45.000 millones. En el ranking de inversiones recibidas, detrás de Brasil se ubicó México, con US$ 18.679 millones, seguido por Chile, país al que llegaron proyectos por US$ 15.095 millones. Entre ese país y la Argentina se ubicaron Perú y Colombia, con cifras de IED por US$ 7328 millones y US$ 6760 millones, respectivamente. De esa manera, el país volvió a ubicarse en el sexto lugar del ranking regional por segundo año consecutivo, luego de haberse mantenido en el quinto lugar al menos durante los cuatro años anteriores
Fuente: Portfolio Personal