Por Sabrina Corujo - Economista Portfolio Personal
Nos vamos acercando al cierre de la semana. Temas, varios. En lo local, nobleza obliga, avatares políticos de todo tipo y color; entre ellos, una discusión que se vuelve cada vez más "peligrosa" y hasta improductiva (que no lleva a nada bueno), sobre lo "bien" o lo "mal" para algunos -y si se puede, en realidad, hablar en esos términos- que votaron los porteños. También una presidenta que "esta feliz" por su futuro "abuelazgo"; y inauguraciones varias. Por un lado, una K, la de Tecnópolis, una muestra de los 200 años de desarrollo científico y tecnológico de Argentina. Por otro lado, una anti K, la de La Rural. Acaba de "cortarse la cinta" que da por abierta la 125ª Exposición de Ganadería, Agricultura e Industria Internacional en el predio de Palermo con la presencia de Macri -como casi único funcionario- y en la que se espera que Biolcati sea el único orador. Eso sí, a diferencia de otros años, volverán los stands oficiales como el del INTA.
Pero si hablamos del mercado -al menos por estas horas- es claro que mira casi exclusivamente lo externo. Acá no faltan noticias. En su mayoría, igual, negativas. Por un lado, el papel de las calificadoras que venimos destacando, y que obviamente generan -y no pocos- dolores de cabezas. Primero a Europa, ahora a EEUU. Mientras que en este último país, a su vez, no se logra llegar a un acuerdo entre republicanos y demócratas sobre el levantamiento del límite de deuda. Lo único "bueno" (aunque, sinceramente, es incorrecto llamarlo de esa forma) tiene su raíz con las palabras de Bernanke ayer ante el Congreso que apuntaron, básicamente, a que la FED tiene todo lista para un QE3 si la economía sigue presentando signos de debilidad. Igual, es claro que, para ello, habrá que esperar.. No sólo datos -ya se empieza, de hecho, a hablar del reporte de empleo de julio-, sino incluso como se arreglan las posiciones también hoy "desencontradas" de los diferentes miembros del organismo.
Y hay más.. En este mismo marco, se esperan más datos económicos de EE.UU. y también un nuevo discurso de la FED, como una reunión clave de Obama durante el fin de semana. Incluso: balances (ya lo sabemos). Mientras que Europa, no se queda atrás. Se habla de un ya inmiente default en Grecia, también de serios problemas en Italia y España, a horas además de conocerse las nuevas pruebas de stress a los bancos y de ver si fracasa o no una nueva reunión de los ministros de finanzas de la región. Alemania, ahora, se opone a que sea mañana.
En resumen, un combo que promete mantener ocupados a los mercados, en una mañana que ya podemos decir apunta nuevamente a un mix con una tendencia que puede cambiar, en este marco, más que rápidamente. Por ahora, entonces, (y enfatizamos el por ahora) Europa cae en promedio 0.5%, y los futuros de Wall Street suben 0.3%.
Coyuntura local
Ahora bien, insistimos, en esta coyuntura lo local puede hacer poco si a lo que nos referimos es al mercado. Sólo adiciona, en el mejor de los casos, algo de selectividad. Por ende, nuestra recomendación no cambia, y es la que venimos sosteniendo en los últimos dailys.
Con relación a noticias propias, en tanto, pocas. En realidad, poco económico. Titulares que no desaparecen como crisis energéticas y las falencias del país en este tema, y también lo que sería la defensa hoy al superávit comercial cada vez más deslucido. ¿Cómo? Con quien importa, sólo el que exporta. Lo más positivo, en este marco, en concreto se puede leer en la suba de los precios de los granos que sigue sosteniendo la recaudación como uno de los pilares más sólidos.
Es más, en este mismo último punto, no debemos dejar de considerar la inflación (real). También fogonea los recursos, en épocas de mucho gasto (estamos en elecciones). Y hoy, se conocerá un nuevo dato. Será, en realidad, el oficial de junio que promete no más de 0.7% y 0.8% por decimoquinto mes consecutivo. El estimado como real por las consultoras privadas, no obstante, se ubica en 1.5% en promedio.
Ya entrando en lo financiero, en tanto, Club de Paris y dólar. En el primero de los puntos, El Cronista, publica hoy una nota en la que se afirma que "luego de meses de un virtual estancamiento en las negociaciones entre el gobierno argentino y el Club de París, las conversaciones se reactivaron en los últimos días y según fuentes vinculadas a la operación podrían llegar a buen puerto en un plazo relativamente corto. El Ministerio de Economía circuló informalmente entre los países miembros del Club un nuevo ejercicio de pago que a priori fue catalogado por los acreedores como "más cercano" a sus aspiraciones". Agrega que "las partes parecen ir acercando posiciones y la última propuesta argentina -que tendría un plazo de pago en torno a los 5 años- será debatida informalmente la semana próxima en la reunión mensual que tendrán los representantes del Club de París". La pregunta es: ¿un anuncio formal de acuerdo podría ser antes de las elecciones, o no?
Por otro lado, el accionar del Central con respecto al billete. A diferencia de la semana pasada cuando se vio obligado a vender, los títulos remarcan que ayer pudo comprar por unos USD 170 millones. Es claro, que la entidad, sigue teniendo totalmente controlado los movimientos del mercado; aunque eso no implica que por momentos sienta cierta presión desde el lado de la variable que hoy se debe monitorear de cerca: la fuga de capitales. Por ende, sumar reservas, cuando puede; no viene nada mal. En especial, cuando estamos estacionalmente en un período en donde la liqui de exportaciones le debería dar las bases necesarias para hacerlo. Incluso, porque no, la suba de tasas también estaría ayudando. Por un lado, es real que el Gobierno no quiere suba de tasas que puedan llegar a enfriar la actividad; pero, por otro lado, es claro que más tasas -por temas estacionales o no- ayuda a quitar presión sobre la demanda del billete y también implica menores presiones a la inflación.
Algunos datos a tener presente, que hoy, se remarca desde un informe: entre mayo y junio cuando se presenta el grueso de la liquidación de dólares comerciales, el Central compró un total de u$s 1.480 millones: u$s 861 millones en mayo y u$s 619 millones en junio. En el mismo período del año pasado, el BCRA había comprado u$s 2.584 millones; y en 2007 u$s 3.780 millones.
Crecimiento mayor
Cambiando un poco de eje, vamos hacia un informe de la CEPAL. En el mismo se destaca que la economía argentina crecerá un 8,3% durante 2011, y se ubicará en el segundo lugar entre los países de la región. Sin embargo, esa expansión bajará a la mitad el año próximo. Puntualmente, el organismo advirtió que el PBI argentino sufrirá una fuerte desaceleración, con un aumento del 4,5% en 2012. Sobre la visión general, para la región, la CEPAL alertó "a las economías de Latinoamérica por el aumento del precio de los alimentos y el combustible". El informe señala tres factores de advertencia para los países de América Latina y el Caribe: el aumento de la tasa de inflación, la apreciación cambiaria y el deterioro de la cuenta corriente.
Y por último, aunque cueste, lo político. Lo principal sigue enfocado en las elecciones de Santa Fé en poco más de una semana y en el ballottage de la Capital en donde el interrogante es si Filmus se presentará o no. Lo que se puede inducir, es que sí lo hará, aunque las encuestas es claro y previsible de entrada no lo favorecen. Una ya mostró que en el caso de que las elecciones fueran hoy, Macri triunfaría con el 55,7% y Filmus sacaría 28,5%. Otra que el PRO ganaría con el 65,7%, mientras que a su rival un 34,3%. En cuanto al electorado de Fernando Pino Solanas -que cosechó en la elección casi un 13% y se quedó con el tercer puesto- indicó que "un 30% se inclina por Macri, 25% por Filmus y un 40% no sabe o votará en blanco". En tanto en la Coalición Cívica 7 de cada 10 votantes se inclinan por la reelección del jefe de gobierno porteño.
PARA TENER PRESENTE:
YPF NUEVO DESCUBRIMIENTO: YPF anunció un nuevo descubrimiento de petróleo no convencional en la formación llamada Vaca Muerta en Neuquén en la que ya se encontraron también reservas importantes de gas. Luego de perforar un pozo exploratorio, la petrolera informó en la Bolsa que los resultados arrojaron un promedio de aproximadamente 250 barriles diarios de crudo de alta calidad. Si bien en la información al mercado bursátil YPF dijo que por encontrarse el proyecto en su etapa inicial no se cuenta aún con datos para cuantificar las reservas, en un comunicado de prensa se estima que el hallazgo permitirá incorporar entre 10 y 50 millones de barriles equivalentes de recursos asociados a la formación Vaca Muerta. El emprendimiento se enmarca en el programa de desarrollo exploratorio previsto por YPF para el período 2010-2014 y que se puso en marcha en diciembre de 2009.
Fuente: Portfolio Personal