Por Sabrina Corujo - economistas de Portfolio Personal
Cuenta regresiva al límite. Del 10 al 1, podemos decir que estamos ya, en un 3. ¿Por qué? Porque los tiempos se vuelven vertiginosos y el mercado espera noticias concretas. Sobre ¿qué? Sobre los mismos temas que conocemos. En primer lugar, Grecia. El país que esta sumergido en una cruda huelga general de 48 horas y en donde las imágenes muestran clara violencia, enfrenta su hora decisiva. Papandréu luchará para que conseguir en el Parlamente los 151 votos que necesita en las elecciones del miércoles y jueves, que le habiliten la liberación del quinto tramo de la ayuda y un nuevo paquete de rescate el fin de semana próximo. Puntualmente, mañana está prevista la votación del proyecto de presupuesto plurianual, y el jueves la ley para su aplicación que contempla el fuerte plan de privatizaciones y ajustes nuevos.
En paralelo, lógicamente, se sigue tratando de planificar que rol tomará el sector público dentro de una posible reestructuración de deuda griega que debe quedar en claro y sin ningún tipo de duda que es "voluntaria". Para ello, los que más avanzados hoy parecen estar en el tema, son los bancos franceses. Según trasciende, se habla de aceptar bonos griegos a 30 años con un cupón equivalente a la tasa de crédito de la zona euro para Atenas, más una sobretasa relacionada con el crecimiento futuro de Grecia. Con un objetivo, de reinvertir un 70% de la deuda de Grecia, con vencimiento entre 2011 y 2014, hoy en su cartera. Veremos, veremos,. falta igual poco.
En este clima cobra relevancia dos de los principales interrogantes que hoy existen en la región y que realmente son claves. El primero si hay o no un "plan B" si finalmente el Gobierno griego no obtiene los votos necesarios; El segundo la principal amenaza que es la extensión de los problemas de Grecia a otros países.
Claves a monitorear
Y no podemos dejar el marco externo, sin hablar de EE.UU. Otro foco hoy de las miradas de los inversores. Las claves a monitorear: la agenda (hoy, por ejemplo, confianza del consumidor a las 11 horas); y lógicamente la situación fiscal y de endeudamiento, sumado al fin del QE2 que debe digerir aún el mercado, en especial, cuando no hay expectativas por ahora de un QE3.
Una de las fechas para estos temas, sin dudas, el 2 de agosto; y lo que no se quiere ver es que se juegue al límite con la misma. Por algo, sólo destacamos una nota del FT, que muestra que un análisis de Valuation and Risk Strategies, una rama de investigaciones de McGraw Hill, la empresa matriz de S&P's, estima que si se baja de categoría la deuda de EE.UU. las pérdidas para los tenedores de papeles del Tesoro podría totalizar USD 100.000 millones. Pero es más, se dice que el "espectro de una rebaja en la calificación podría materializarse antes de lo que algunos piensan si en Washington continúan las disputas sobre la decisión de elevar el límite de la deuda federal, que actualmente está en u$s 14,3 billones, antes de la fecha límite de principios de agosto".
Así entramos a lo local que, en realidad, podemos decir es más aburrido. No hay temas nuevas. No hay mucho económico nuevo, y nobleza obliga tampoco mucho político nuevo.
Cristina sufrió un corte en un acto al golpearse con una cámara.
Tres cuartos de los medios locales se tiñen hoy de contiendas políticas, campaña electoral y análisis -de los que sobran en las últimas semanas y sobrarán en las próximas-. Mientras que de último momento, si sobresale, que la Presidenta suspendió el viaje a la Cumbre de MERCOSUR a causa -se afirma- del golpe en la cabeza que sufrió la semana pasada y por el cual se le desaconsejó "a modo de prevención" asistir a la reunión que se celebrará en Paraguay.
También se habla o discute sobre el "supuesto" enojo de Moyano -desde su entorno no se habla de ruptura, pero claramente siembra un interrogante de cómo serán las relaciones a futuro-, D Elia y parte del peronismo ortodoxo, con el kirchnerismo por la conformación de las listas. Al fin y al cabo si se pelea la oposición, que según las encuestas goza de pocas chances, porque no lo haría el "partido" que hoy tendría las de ganar.
Mientras que en los resúmenes globales van surgiendo algunos temas. Entre ellos, que de los 134 intendentes bonaerenses, 119 tratarán de reelegir en sus cargos en octubre próximo. O bien de la pelea que supuestamente perdió Scioli en su provincia. Se destaca que el parlamento provincial tendrá una decena de representantes seccionales camporistas; mientras que el actual gobernador que busca su re (y que se dice le impusieron a su vice) podrá contar con nueve escaños propios; y, por su parte, el ministro del Interior, Florencio Randazzo, con cinco.
También otras cuentas remarcan que de once de los 24 senadores que dejarán las bancas a fin de año intentarán ser reelegidos. Entre los legisladores que no repetirán otro mandato de seis años se encuentran el presidente provisional del Senado, el bonaerense José Pampuro, y el kirchnerista santacruceño Nicolás Fernández. En cambio, de los que sí, se destaca el ex presidente Carlos Menem, el actual jefe del bloque radical, el jujeño Gerardo Morales, el puntano Adolfo Rodríguez Saá (que también se presenta como candidato a gobernador de Buenos Aires).
Camino a las primarias
Con este marco, de hecho, vamos caminando ya hacia las primarias del 14 de agosto. Se hacen o no se hacen, qué lectura tendrán, quién ganará, la gente ¿irá a votar?, y hasta básicamente para qué sirven más allá de gastarse plata, son solo algunos de los tantos interrogantes que se abrieron hace un tiempo y hoy continúan. Todos los partidos van prácticamente con listas únicas, y lejos están de cumplir en principio el rol para las que fueron creadas. Pero, ahora, se deberían hacer (al menos eso se apunta judicialmente).
Ahora bien, de seguro, podrían ser una excelente boca de urna o ¿no tanto? Esa es la pregunta que hoy algunos analistas políticos sacan a relucir. ¿Por qué? Porque en principio quienes estaban preocupados por estas "primarias" (aunque llamarlas como lo hace el sistema americano, entre otros, parece sonar demasiado ambicioso) era la oposición, pero ahora parece que también lo está el oficialismo.
Según El Cronista se dice que "puertas adentro se empezó a cultivar el temor a que una baja participación en agosto termine fortaleciendo una opción opositora rumbo a octubre, y que Cristina no gane con un amplio margen lo que fogonearía la posibilidad de que habría una segunda vuelta. Es que lejos del 76,31% del padrón que votó en las últimas presidenciales en 2007, o más aún, del 78,21% del 2003, los datos que circulan hoy por la Rosada pronostican para las primarias una concurrencia de no más de un 50% sobre 28.685.833 votantes, según el padrón provisorio". Y de todo esto, lo más útil, es resaltar un sondeo reciente de Isonomía Consultores que dice que más del 55% de los argentinos afirmaron no poseer información sobre las primarias, solo un 12% dijo estar muy informado sobre el proceso. En tanto, un 40% de los consultados declaró no tener conocimientos respecto al objetivo y la fecha en la que se llevarán a cabo. Más alarmante aún es que la percepción mayoritaria -entre quienes dicen conocer los objetivos de las primarias- es que no cumplen ningún rol importante en la vida democrática de país y casi un 80% de los encuestados las considera poco relevantes.
Pero siguiendo los temas políticos, nos vamos a otro de los puntos que se desprenden desde el mismo: es lógicamente el que ya comentamos ayer, y que justamente sosteníamos daría lugar a rumores varios de acá hasta prácticamente diciembre. ¿De qué hablamos? Y sí. de los cambios de gabinete. Dichos, contradichos, rumores, trascendidos, confirmaciones o no. todo forma parte de un combo del que el mercado estará pendiente. Aún no, porque parece por demás prematuro, pero de seguro un tema que se deberá seguir de cerca con el correr del tiempo. En especial, ¿quién será el ministro de Economía, por ejemplo? La danza de nombres comienza a poblarse con algunos como Bossio, Fabregas, y hasta kiciloff (que haría así una carrera meteórica); o bien Felleti, actual vice que compite por una banca de legislador, pero que podría ser testimonial (tema que hemos conocido en otras elecciones). O bien, porque no, Mercedes Marcó del Pont. En fin, un tema que recién comienza.
Cortes de gas
El tema que, claramente, no comienza recién es el energético. Como cada invierno, y como ya lo dijimos semanas atrás, no faltarían cuando el frió comience a asomar los titulares sobre crisis en el sector. Al fin y al cabo, es un clásico de estas estaciones, desde hace años. En particular, cuando el problema de fondo no se soluciona, y es básicamente la política para el mismo que no genera inversiones, sino una maraña complicada y millonaria de subsidios.
Así, esta mañana, todos los medios tienen su titular de que "por lo menos durante diez días más continuarán los cortes de gas casi totales a industrias", o "por octavo año consecutivo, las grandes industrias sufren un invierno sin gas", o "más de 300 empresas se quedaron desde el sábado sin suministro, o consiguieron únicamente que les dejaran consumir el equivalente al "mínimo técnico" que les permita no tener que cerrar sus plantas productivas". No creo que nos debamos extender más sobre el tema.
De lo económico, por su parte, y para ir cerrando, ¿esta Argentina finalmente en la lista gris de la GAFI? Llamativamente, según el diario, que se lea. No obstante, aún si evitamos hablar o referirnos a la palabra "gris", lo que queda en claro -y de eso no hay dudas- que el organismo internacional sigue considerando que el país tiene falencias en este tema y que debe solucionarlo cuanto antes -se dice, antes de octubre-. Quien trata de desmentir y mostrarse exitoso por los logros conseguidos en México es claramente el Gobierno y los diarios afines al mismo; quien pone énfasis en que no les fue también a Sbatella y sus "chicos" es lógicamente los medios no afines.
Igual todos no pueden dejar de destacar que en el informe la GAFI espera "sustanciales" progresos para octubre de este año, especialmente en esa materia sobre el control de los fondos que terminan en manos de asociaciones terroristas. Así se habla de que Argentina tiene "deficiencias estratégicas" en la lucha contra el lavado de activos y el financiamiento al terrorismo. Y pidió adecuar la criminalización del lavado y la financiación del terrorismo, establecer procedimientos de confiscación de fondos relacionados con el lavado e identificar y congelar fondos terroristas, mejorar la transparencia, asegurar una UIF operativa y efectiva y garantizar el cumplimiento de operaciones sospechosas, implementar un programa de supervisión de todo el sector financiero, mejorar políticas de debida diligencia respecto de clientes y establecer canales apropiados para la cooperación internacional.
Dicho esto, por último, mercados. Ayer fue una buena rueda en términos generales, y esta mañana parece que los vientos externos soplan en la misma dirección, ante las expectativa de que los múltiples temas a definir encuentran una respuesta positiva. Así las Bolsas del viejo continente suben hasta 1%, mientras que los futuros americanos ganan hasta 0.4%.
La bolsa local se movió el martes y en términos generales en esa misma dirección, y lo seguirá haciendo así hoy si se mantiene esta tendencia. La selectividad, es lógico, se da dentro del marco propio; al igual que la mayor sensibilidad que se adiciona a la que ya viene desde lo externo. Oportunidades de compra existen, teniendo presente esas cuestiones antes mencionadas. Ver Trading Ideas 27-06. En bonos la parte media de la curva en dólares para los más conservadores, trading en los títulos en pesos, y cupones atados al crecimiento que siguen siendo atractivos.
PARA TENER PRESENTE:
DATOS DEL INDEC: La mitad de las personas que tienen una ocupación perciben un ingreso de hasta $ 2200 por mes, según un informe difundido ayer por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) con datos al primer trimestre de este año. En comparación con un año atrás, ese "límite máximo" de lo que gana el 50% de los ocupados se incrementó un 22,2% En otro informe también difundido ayer, el Indec comunicó que los salarios de los puestos de trabajo declarados por las empresas al sistema jubilatorio crecieron un 32% en el sector privado formal en el primer trimestre de 2011, en comparación con igual período de 2010, en tanto que las remuneraciones del sector público avanzaron un 23,3 por ciento.
CREDITO EN AUMENTO: El aumento de las financiaciones al sector privado ya aumentan a un ritmo del 44% anual, según se desprende de los datos oficiales que difunde el BCRA. La participación del crédito en relación con el PBI llega a sólo el 13%, cuando incluso en otros países de la región (como Chile y Brasil) supera el 50%. Cuando está a punto de finalizar el primer semestre de 2011, la línea que muestra más dinamismo es la de adelantos en cuenta corriente, con una suba del 37,5% en relación con el año anterior. Y en el segundo lugar están los préstamos prendarios, con un incremento del 30,5% en lo que va del año. Pero aún los créditos están muy concentrados en líneas de corto plazo, incluyendo aquellos dirigidos al sector corporativo. Del lado de los bancos, aseguran que el fondeo a 30 días en promedio que consiguen a través de los depósitos les impide estirar demasiado el plazo del crédito. Pero existen otros puntos que también juegan en contra: por un lado, es escasa la demanda de empresas para inversión y además la elevada inflación juega en contra de prestar a largo plazo.
Fuente: Portfolio Personal