Por Sabrina Corujo - Economista Portfolio Personal
Martes 21 de junio. Seguidilla de días grises y un comienzo de semana que cuesta; se inicia el invierno, abundan en los noticieros los temas deportivos, y hasta los análisis de todo tipo y forma sobre la legalidad o no de los contratos prenupciales a raíz de la separación Forlan-Nara. Pero, claro esta, el mercado tiene otros drivers de los cuales ocuparse. No son nuevos, ni imprevisto, pero son los temas de los que los inversores deben seguir -y con justificación- pendientes.
Es claro que las miradas se concentran en Europa y EE.UU. Desde Europa las tensiones siguen focalizadas en Grecia, y la falta aún de un acuerdo para un nuevo rescate (que se habla llegaría a unos 110000 millones) e incluso la liberación del quinto tramo de la ayuda ya acordada por unos 12.000 millones de euros. Según se decidió el fin de semana, la UE recién determinará si lo hará, el 3 de julio en una reunión extraordinaria. ¿Qué falta? En principio, que Grecia se comprometa a nuevos ajustes y a un fuerte plan de privatizaciones, en un marco en el que la crisis social es cada vez más fuerte.
Las protestas contra el ajuste se siguen repitiendo en Grecia.
Ahora bien, esta nueva demora, no hace más que dejar abierta la coyuntura a más rumores, análisis e incertidumbre sobre el futuro del país. En especial, que sucede si entra en default. Es más, los mismos funcionarios no ayudan con sus declaraciones. Por un lado, se resiste a darle ayuda a Grecia a no se que cumpla ciertas condiciones; pero por otro lado se alerta sobre la posibilidad de una extensión de la crisis helénica a otros países y hasta advierte que un default sería catastrófico. Por ejemplo, lo vertido por el mismo presidente del Eurogrupo , Juncker, que entre otras cosas destacó el fin de semana que la crisis financiera griega podría extenderse a por lo menos otros cinco países europeos, entre ellos, Italia y Bélgica, si no es manejada con prudencia."La caída puede contagiar a Portugal e Irlanda y, debido a su alto endeudamiento, a Bélgica e Italia, incluso antes que a España", dijo.
No obstante, de quien hablamos es el mismo que después sostiene que "No me puedo imaginar un segundo que nos podamos comprometer a financiar a Grecia sin contar con un compromiso de las autoridades griegas con el programa". De acuerdo con los ministros, deben cumplirse tres condiciones antes de ese desembolso: la aprobación por parte del Parlamento griego tanto del programa asociado a la ayuda como que el Gobierno, avance en la definición del plan de rescate a largo plazo como pide el Fondo Monetario Internacional (FMI) y definir con más concreción el papel del sector privado en un segundo programa de ayuda. Este último un tema para nada menor porque se juega con la línea delgada que separa o que diferencia entre una reestructuración o un default. Por algo, y en este sentido, hoy Fitch salió ya a anunciar que calificará como default o suspensión de pagos cualquier modificación en las condiciones de la deuda soberana de Grecia, incluyendo la posible refinanciación voluntaria por parte de los bancos acreedores de los préstamos a vencimiento.
Mientras tanto Papandreu intenta hacer también equilibrio en su país. Pidió -una vez más- un "acuerdo nacional" de todos los partidos políticos de Grecia para hacer frente a la crisis que atraviesa el país y prometió someter a referéndum la serie de reformas institucionales incluidas en el segundo plan de austeridad. La pregunta igual es ¿cuánto tiempo tiene, o mejor dicho, tiene tiempo para ese tipo de estrategia?
El otro tema, por fuera de Europa, es lógico es EE.UU. Se seguirá sobre la agenda macro y la lectura sobre la economía, pero en particular sobre la reunión de la FED. Una vez más lo más relevante pasará por el comunicado que se emite tras la misma. No se esperan novedades sobre la tasa, pero claramente de lo que si se estará pendiente es de la visión (breve, de seguro) que la entidad de sobre el devenir de la economía y hasta si se dice algo sobre el fin de QE2 previsto para fin de mes. Un tema sobre el cual esta el mercado, en momentos, en que no hay perspectivas de ningún QE3. Tampoco se perderá de vista el tratamiento del límite del endeudamiento que enfrenta fuerte a republicanos y demócratas.
Todo forma parte, por ende, del escenario externo al cual no estará exento el local. ¿Por qué? Porque los focos de tensiones siguen abiertos, lo que garantiza un mercado volátil, con cierta cautela y hasta en algún punto apático en el comienzo, además, del verano.
Definición de candidaturas
Mientras que a esta misma coyuntura, nobleza obliga, hay que sumarle lo propio. Que también lo hay. Lo político la carrera electoral se calienta, y el tema central será la definición de la candidatura a la reelección de la presidenta. La mayoría lo da como un hecho, aunque sigue la danza de nombres para su posible vice. Sin ir más lejos, hoy sobran los análisis de que la presentación de Cristina durante el acto de ayer por el Día de La Bandera en Rosario. No se habla de una presidenta electa, sino de una en plena campaña rodeada de movilizados militantes k.
En su discurso, la Presidenta reclamó un "cambio de actitud para lograr la unidad en la política argentina y evitar los "puños crispados", a la vez que como es ya costumbre llamó a "profundizar y continuar con el modelo".
No obstante, faltarían aún unos días para que Cristina anuncie su candidatura oficialmente, y se cree que lo estirará lo más posible, aunque siempre teniendo presente que el plazo para anotarse vence el sábado medianoche. Se destaca que la Casa Rosada diseñó actos diarios hasta el jueves, todos con pantalla para la Presidente, y hasta se habría reservado el Teatro Argentino para un eventual show para su lanzamiento que, se dice, ella no quiere.
Mientras que, claro está, se trata de definir un vice. La lista en principio estaría cerrada con nombres como el de Amado Boudou; el Secretario de Comunicación Pública, Juan Manuel Abal Medina; el secretario de Legal y Técnica, Carlos Zannini; o gobernadores: Jorge Capitanich (Chaco); Sergio Urribari (Entre Ríos) y Gerardo Zamora (Santiago del Estero); mientras que también se habla de Nicolas Fernández o en algún momento, hoy con menos probabilidad, de la hermana de Néstor. Igual, según los análisis políticos que sobran por estos días, Fernández sería de utilidad (y mucha) en el Congreso por lo que no se lo querría comprometer con la vicepresidencia, y lo mismos Zannini (hoy mano derecha de Cristina). Mientras que si se habla de gobernadores como vice, no se querría crear un problema con Scioli. En fin, muchos rumores o posibilidades, pocas o ninguna certeza. Todo, igual, por ahora. La cuenta regresiva es corta, y de sólo 5 días.
En este mismo marco, incluso, se trata de despegar lo que más que se pueda al Gobierno de los Schoklender o al menos que lo "manche" lo menos posible.
Hebe de Bonafini también podría ser investigada.
Oyarbide incluso podría investigar a Hebe de Bonafini, mientras que cada vez más voces apuntan en realidad a la responsabilidad de De Vido y otros funcionarios por el escaso o nulo control de los fondos millonarios girados a las Madres. A la vez, que se sigue hablando de sobreprecios. Según una nota del domingo, por cada metro cuadrado de las casas del barrio Castañares, en el sur porteño, el Estado le paga a la Fundación de las Madres de Plaza de Mayo 2800 pesos. A Tupac Amaru, en Jujuy, 2008 pesos. A la Corriente Clasista y Combativa (CCC), en La Matanza, 1674 pesos. A Cáritas, en distintas obras del país, un promedio de 1300 pesos.
Y lo político, lógicamente, lo debemos terminar con las encuestas. Estas mismas que tienen y tendrán un rol protagónico en el mercado hasta las elecciones. El fin de semana se conoció una Poliarquía sobre la Capital (recordemos que el 10 de julio será la votación) en donde Macri ganaría cómodo un ballotage. Mientras que a nivel nacional se conoció una de Nueva Comunicación que dice que la presidenta encabeza las preferencias del electorado, pero no alcanzaría los votos para ganar en primera vuelta. Según el trabajo, la mandataria obtiene un 34,3% de las preferencias, seguida por el postulante de UDESO Ricardo Alfonsín, que registra el 16,7%. Siempre según el sondeo, el escenario se complicaría para obtener la reelección en el ballottage. Los votos destinados a los postulantes de la oposición suman un 56,4%.
Si cambiamos de eje, nos debemos ir a reuniones en el exterior que tocan a Argentina. La primera es la de la GAFI y una UIF que intenta no ser sancionada con el nombre del país en una lista gris de paises no confiables en materia de combate al terrorismo y lavado de dinero de la que ya participan Turquía, Grecia, Venezuela, Ecuador, Honduras, Nicaragua, Paraguay y Bolivia.
Funcionarios que deberían, porque no y por ejemplo, explicar porque mantuvieron "parado" el expediente que implicaba a Schoklender. Incluso justificar porque de los 40 ítems que pedía cumplimentar el GAFI para esta reunión, 26 están incumplidos por la Argentina porque no son cubiertos por la ley antilavado sancionada por el Congreso.
Pero en fin, Sbatella luchará por volver a tener una prorroga, mostrando como una victoria la sanción de la nueva ley contra el lavado de activos que creó el tipo penal del lavado como figura autónoma y las reformas en el funcionamiento de la UIF, e incluso las multas que se aplicaron a los bancos por algunas operaciones no denunciadas. Puntualmente, se dice que el caso Argentina se tratará mañana y que la decisión final sobre si existen o no sanciones se conocerá el viernes.
En tanto que, la otra reunión, es la de los ministros de Agricultura del Grupo de los 20 (G-20) que se desarrollará mañana y pasado en París. Francia ahora va con otra propuesta, que se resume en "Alcanzar soluciones colectivas para reducir la volatilidad excesiva de los precios de las materias primas. La idea consiste en:Crear reglas de juego comunes para regular los mercados internacionales; Coordinar políticas para evitar decisiones proteccionistas unilaterales en momentos en que se prevén crisis alimentarias cada vez más frecuentes; Apoyo más firme a los países más afectados por el alza de precios y volatilidad". La posición de Argentina, y de otros países productores de alimentos, no cambio y es alejarse de cualquier tipo de regulación global de los precios de las materias primas.
Datos del mercado
Por último, algunos datos económicos locales, aunque sabemos que no son el fuerte ni el drivers que hoy -o por estas semanas- mueve al mercado. Por un lado, destacó una nota de Ambito en donde se pone en evidencia -tras hacer las cuentas- que por 14º vez consecutiva, el costo de vida mensual es un 0,7% o bien el 0,8% al no moverse desde esos dos niveles de abril de 2010. Algo que se remarca sería lógico -y no tanto por su nivel- para una inflación core o núcleo, pero claramente no para un número que debe responder a cuestiones de estacionalidad.
En este mismo marco, de hecho, mencionamos el crecimiento del PBI en el primer trimestre del año que ascendió al 9.9% -cifra fuerte, que se esperaba-;y a un Índice de Precios Implícitos (IPI) que marcó un avance del 17,2% interanual, y que contrasta sin dudas con el IPC que sólo ronda el 10%.
Por ende, la visión para el mercado no cambia. Seguiremos pendientes de la evolución externa, más lo propio que suma selectividad y volatilidad adicional previsible de cara a las elecciones presidenciales. Sumado, a su vez, a noticias corporativas a tener en cuenta. Oportunidades de trading de corto.
Fuente: Portfolio Personal