Por Paula Premrou - Economista de Portfolio Personal
Los temores por un default griego y la desaceleración del crecimiento en Estados Unidos siguen siendo el principal driver de corto plazo en el mercado. Ayer Moody´s le rebajó tres escalones la calificación a la deuda helénica y los mercados que ya venían en baja por la baja creación de empleo que mostró una encuesta privada se derrumbaron; las acciones en Wall Street registraron su mayor baja desde agosto del año pasado.
Hoy Europa abrió fuerte para abajo y si bien sigue negativa comenzó a recortar pérdidas luego de las declaraciones de Trichet a favor de la creación de un Ministerio de Finanzas común para toda la región. Suben levemente los futuros de Wall Street donde la expectativa está puesta en la publicación de mañana del Reporte de Empleo del mes de mayo. El consenso de analistas espera una creación de 170.000 puestos y una leve baja en la tasa de desempleo al 8.9%.
Mal día también para los mercados ayer en Argentina. El Indice Merval cerró en 3.176 puntos con una caída de 2.29%. Esta vez la baja sí estuvo acompañada por un mayor volumen ya que se negociaron $67 millones en acciones. Las caídas fueron generalizadas destacándose Molinos, Grupo Galicia e YPF con mermas del 5.8%, 3.7% y 3.5% respectivamente. Más moderada fue la caída de los títulos públicos con los bonos cortos en dólares bajando entre 0.1% y 0.6% y los de pesos promediando una baja de 0.5%. El riesgo país subió 0.3%. Continuó el arbitraje entre cupones, con leve suba en el de pesos y una baja en los denominados en dólares. Hubo calma en el mercado cambiario. El dólar mayorista cerró en $4.09 y el Central volvió a comprar -$60 millones- recuperando parte de lo vendido el día anterior. El marginal subió medio centavo mientras que el tipo de cambio implícito entre bonos en pesos y dólares cayó dos centavos a $4.4.
El oro volvió a actuar como refugio y subió a US$1541 la onza cada vez más cerca del máximo histórico de US$1564 que alcanzó a fines de abril. Lo que también anduvo bien -y es muy relevante para la Argentina- fue el precio de la soja que volvió a subir ayer en Chicago quedando en torno a US$510 el precio de la tonelada. Es el mayor valor desde fines de abril y viene impulsado por el retraso de la siembra de soja en Estados Unidos como consecuencia del mal clima y que podría llevar a que la oferta de soja global 2011/12 esté por debajo de lo que se preveía al inicio del ciclo.
Conflicto con Brasil
Yendo a las noticias locales y más allá del escándalo de Shocklender y las Madres de Plaza de Mayo, hoy la mirada estará puesta en la reunión que mantendrán en Brasilia los ministros de Industria de Argentina y Brasil con el fin de destrabar el conflicto por las licencias no automáticas. Déborah Giorgi y Fernando Pimentel firmarían un acuerdo parcial que le asegure a ambos que sus exportaciones al otro país tendrán un trato preferencial en su ingreso a la aduana. Continuarían las licencias no automáticas pero reducirían los tiempos de embarque.
Hay mayor confianza en la delegación argentina que podrá mostrar la balanza comercial de mayo que refleja que las trabas implementadas afectaron más a Argentina que a Brasil. El déficit siguió creciendo y por primera vez en el año las exportaciones cayeron en relación al mes anterior.
Finalmente el Senado convirtió ayer en ley el proyecto que modifica la legislación sobre lavado de dinero. Alivio en el gobierno ya que faltaban pocos días para la reunión de la GAFI (Grupo de Acción Financiera Internacional) que le exigía a la Argentina mayores avances en la lucha contra el lavado. La nueva ley introduce en el Código Penal la tipificación del lavado de dinero como delito autónomo por lo que para probarlo no se necesitará probar que existe otro delito conexo. Se solucionaron algunas desprolijidades que habían surgido de la votación en Diputados, particularmente la que modifica la nómina de sujetos obligados a informar a la UIF.
Recaudación record
Se esperaba y se cumplió. La recaudación de mayo marcó un nuevo récord histórico al alcanzar $50.640 millones, 28.7% más que en igual mes de 2010. El dato lo anunció Cristina Kirchner en Roma -también la presidenta anticipó que la economía crecerá este año 6%-. Siempre mayo es el mes con más ingresos ya que se producen los vencimientos de anticipos de Ganancias y Bienes Personales. Pero el mayor incremento se observó en la recaudación del IVA impositivo que creció 47.7% en comparación con un año atrás, reflejando el mayor consumo y más inflación.
El premier italiano dio por terminado el tema de los bonistas al que considera que es solo un problema residual. Se lo dijo ayer Silvio Berlusconi a la presidenta Cristina Kirchner que se encuentra de visita oficial en Roma. Dio el puntapié para el relanzamiento de las relaciones bilaterales empantanadas por el default de 2001. CFK participará hoy de las celebraciones por los 150 años de la Unificación de Italia y la conmemoración de los 65 años del nacimiento de la República. Pero faltó al desfile y vuelven a surgir los interrogantes por la salud de la presidenta.
¿Comenzó el camino de reducción de subsidios? Ayer la Secretaría de Transporte dispuso una reducción de 18.5% del gasoil subsidiado con destino al autotransporte de pasajeros. Lo hizo presionada por YPF que acumula un crédito fiscal por más de US$120 millones que no puede descontar -de acuerdo al esquema de funcionamiento del subsidio- de las retenciones a las exportaciones de petróleo y derivados ya que exporta muy poco. Se decidió entonces que el cupo que la petrolera entrega baje de 60 millones a 40 millones de litros.
PARA TENER PRESENTE:
POBREZA: Los niveles de pobreza son entre tres y cuatro veces superiores a los que informa el INDEC debido al "proceso inflacionario" que el organismo oficial no tiene en cuenta, según publica un estudio de la Universidad Católica Argentina.
EL GOBIERNO PLANEA EMITIR EN 2012: Relata el Cronista esta mañana las definiciones por parte de altos funcionarios del Ministerio de Economía en reuniones con representantes de bancos de inversión en Buenos Aires. Por un lado, confesaron que el Gobierno pretende anunciar un acuerdo con el Club de París antes de las elecciones presidenciales de octubre. Además, señalaron que el año próximo no utilizarán reservas del Banco Central para pagar deuda y que buscarán fondos en los mercados internacionales por u$s 7.000 millones.
La vuelta al mercado podría ser incluso a fines de este año, siempre después de los comicios. Estos lineamientos quedaron plasmados en una reciente nota "de viaje" de Barclays Capital (la entidad que lideró la reapertura del canje de deuda del 2010), firmada por el economista que sigue a la Argentina, Sebastián Vargas. Mencionaron explícitamente que la colocación de bonos será por u$s 7.000 millones. "Nosotros pensamos que la emisión de deuda deberá ser mayor, porque sus proyecciones incluyen en superávit primario alto de u$s 5.000 millones (incluyendo las ganancias del Banco Central) durante el período 2011-2015, y no incluyen los servicios de la deuda que sumarán después de arreglar con el Club de París", indica Barclays.
Con respecto al segundo gran tema de la agenda financiera, el Club de París, los funcionarios dijeron que el número final que se deberá cancelar al consorcio de países europeos está casi cerrado (con algunas negociaciones pendientes como los punitorios). Las negociaciones están ahora enfocadas en los plazos de repago de la deuda. El dato clave es que esperan anunciar el acuerdo antes de las elecciones de octubre.
DECLARACIONES DE MARCO DEL PONT: La presidenta del Banco Central, Mercedes Marcó del Pont, reconoció ayer que existe un proceso de dolarización de activos en el país, pero relativizó su magnitud y explicó que se trata de un movimiento "típico de todos los procesos electorales".
"Como hoy sobran los dólares comerciales, lo que está ocurriendo es que, quizás, en esta etapa el Banco Central no está acumulando la cantidad de dólares que acumuló el año pasado, cuando no existía esta situación de anticipar lo que va a ocurrir a partir de octubre", dijo Marcó Del Pont a radio JAI. La titular del BCRA reclamó "hablar con menos liviandad sobre el tema de fuga de capitales" y dijo que hay que precisar "de qué se trata el fenómeno que se está produciendo en Argentina y que es típico de todos los procesos pre electorales".
Marcó del Pont también restó importancia a las operaciones en el mercado paralelo. "Hay que bajar los decibeles acerca de lo que está ocurriendo con el mercado informal, que realmente no tiene una dimensión importante, porque el grueso de los dólares se transan en el mercado único y libre de cambios (MULC)", resumió.
Fuente: Portfolio Personal