Por Sabrina Corujo - Economista Portfolio Personal
Semana que comienza con titulares como nuevos demoras en los vuelos por la ceniza, en tanto que en lo deportivo se habla de Vélez campeón, la despedida de Palermo y hasta el inminente comienzo de la Copa América. Mientras que en lo político, claro está, sigue el escándalo de la Fundación de Madres de Plaza de Mayo y la danza de candidatos para vice que toma cada vez más calor. Y más. más temas que, en realidad, no son nuevos ni en lo local ni en lo externo. Son concretamente temas que vienen impactando sobre el mercado en términos de volatilidad, selectividad, incertidumbre y más. desde hace ya varias semanas.
En lo internacional, Europa -en particular, Grecia- y la evolución económica de EE.UU. siguen siendo los temas a monitorear y lo seguirán siendo en las próximas ruedas. Gracias a ellos, o productos de ellos, Wall Street encadena seis semanas consecutivas de caídas, la peor racha bajista en nueve años. Esta semana, en este sentido, habrá que tener presente una agenda macro mucho más cargada de indicadores y en gran parte altamente sensibles a los ojos de los operadores.
Mientras que en Europa, nos levantamos con no muchas noticias, sino con la misma atención centrada en el país helénico. Serán ruedas y hasta semanas claves para definir la situación que ya venimos describiendo en dailys previos. Habrá, en este marco, reuniones claves en las que se deberá decidir si se avanza o no con un nuevo paquete de ayuda y por cuánto. Incluso que rol asume el sector privado, y para el cual Alemania intenta una participación mucho más activa.
Es más, dentro de esta misma coyuntura, entra desde el monitoreo en las próximas horas de la agenda de China con relevantes datos para la macro global -en días, en particular, en que se duda justamente de la solidez de la recuperación mundial-; pasando por las tensiones políticas en Europa y EE.UU. -recordemos en límite al endeudamiento que debe encontrar una respuesta antes del 2 de agosto, y se encuentra paralizado por la lucha entre republicanos y demócratas-; hasta incluso el principal temor en el viejo continente que es una extensión de la crisis de deuda a países como España, por ejemplo.
Así ¿cómo operan los mercados? Las bolsas del viejo continente operan con ganancias de entre 0,2% y 0,4%, mientras que los futuros de Wall Street suben en el mismo rango. Por su parte, los principales commodities operan mixtos. Los granos presentan una leve tendencia a la baja, a la vez que el barril de petróleo Brent gana un 1% y los futuros del WTI ceden 0,5%. En tanto, el euro continúa cediendo terreno frente al dólar y se ubica en USD 1,437. Finalmente, los bonos del Tesoro americano caen en este contexto y la tasa a 10 años vuelve a situarse por encima del 3%.
Christine Lagarde, ministra de Economía de Francia.
Incluso, antes de irnos de este contexto, debemos mencionar que sigue la campaña para la elección del presidente del FMI. Y mientras que Lagarde sumó ayer nuevos apoyos como los de Egipto, Indonesia y Emiratos Árabes Unidos, y Carstens sigue de viaje tratando de tener alguna chance (aunque es mínima con relación a la francesa), se sumó un nuevo candidato: Stanley Fischer.
Sí, el gobernador del Banco de Israel aspira a hacerle frente a Lagarde. En contra: no es europeo sino estadounidense-israelí, y se conoce que la Unión Europea quiere que la jefatura del FMI siga estando en manos de un europeo; Tampoco es muy popular en Asia, donde sigue estando asociado a algunas de las fuertes políticas de libre mercado; Y hasta debería obligar al FMI a cambiar la regla que estipula que los candidatos deben tener 65 años o menos (tiene 67). A favor: es uno de los candidatos preferidos por economistas, agencias de riesgo y entidades financieras, según sondeos; cuenta con experiencia previa en el FMI, donde fue primer subdirector gerente entre 1994 y 2001.
Escándalo Schoklender
Ahora sí, de lleno a lo local. Primero, nobleza obliga, lo político. Adelantamos arriba que hay temas excluyentes como la polémica cada vez mayor del tema Schoklender. Se habla de sobreprecios, de maltrato a empleados y hasta de un incumplimiento del programa muy inferior al que ya se financió.
Hoy se conoció que Hebe de Bonafini pedirá hoy ser parte del expediente judicial para que se investigue al exapoderado; aunque el tema en discusión sigue siendo de fondo que responsabilidad le toca o le puede tocar a ella. Al fin y al cabo, se afirma que debería ser investigada y si recién allí queda fuera de todo cargo, podría ser ella quien denuncie. Desde el Gobierno, por su parte, la visión no cambia y se ratifica en cada momento la "confianza absoluta" en Hebe. Incluso Carlotto quien, la semana pasada, apuntó contra la dirigente de Madres; hoy parece dar marcha atrás. Afirma que los medios que reprodujeron sus palabras de la semana pasada no actuaron de buena fé, sino que manipularon sus declaraciones.
Pero si en realidad fue un comunicado, y en uno de sus párrafos textuales se dice "es un momento muy triste por muchas razones. La más importante para la institución que presido es que no nos confundan porque a veces dicen Madres y Abuelas, entonces están hablando equivocadamente. Abuelas de Plaza de Mayo es autónoma, diferente; tenemos objetivos, tácticas, disciplinas y actitudes distintas", la pregunta es ¿se entendió mal que se quiso desvincular, o en realidad se quiso desvincular y ahora se arrepintió?
Por su parte, lógicamente, los rumores sobre si Cristina o no se presentará a una reelección,-y los análisis -demasiados- en donde se habla sin datos concretos sobre quien la presiona para hacerlo y quien quiere que no lo haga. Se involucra a la familia, a Moyano, a miembros de sus Gabinete -algunos de ellos, de hecho, que se dice renunciarán en diciembre aún si gana ella-, a políticos varios (Reutemann), y hasta los escándalos que en parte involucran al Gobierno y que nadie supo -o quiso- frenar antes de que estallen. En fin, mucho trascendido o rumor, pero poco dato concreto.
Lo mismo se puede decir de la danza de nombres para la vicepresidencia en el caso, obviamente, que Cristina se presente. Se habla desde algunos gobernadores -Juan Manuel Urtubey, Daniel Scioli y Jorge Capitanich-, hasta algunos funcionarios -Zannini, Abal Medina, Boudou- o incluso hasta de su cuñada, Alicia Kirchner.
Igual, atención, la definición no se haría desear mucho: debería estar antes del 25 de junio si o sí. Hoy, estamos a 13. Por su parte, y si hablamos de fórmula, quien si ya se presentó y lo hizo el fin de semana fue la fórmula Binner- Morandini por el Frente Progresista. Mientras que otra noticia política también, apunta al triunfo de Sapag en Neuquén, otro aliado K y provincia que le da un guiño al Gobierno.
Así entramos a lo económico. Acá los temas tampoco cambian mucho. Se habla de Moreno y su estrategia para mantener un saldo positivo de la balance comercial, que resulta pilar del modelo y que, en realidad, tambalea de forma conjunta con el fiscal. Se habla, de hecho y apuntando a este último aspecto, del aumento de la política de subsidios al sector energético.
Y se habla, lógicamente, de inflación. Hoy, sin ir más lejos, se conocerá otro dato. La historia igual no cambiaría. El INDEC volvería a mostrar un número inferior al estimado a las consultaras privadas, y que sólo reconozca en el mejor de los casos un 0.7% de suba para mayo. Recordemos que, para el organismo estatal, la inflación acumuló en el primer cuatrimestre un alza del 3,2%, muy lejano al 5,8% indicado por las consultoras privadas que multó el Gobierno. Es más, hablando de consultoras, quien también difundirá el dato de inflación de mayo será la oposición del Congreso. ¿Pero cómo lo hará? Por arriba del oficial, al promediar los relevamientos privados que se conocen estiman para mayo una inflación en torno al 1,5%.
Por último, mercados. Sonará repetitivo, pero cierto. Entendemos que la plaza local opera apoyada -o bien presionada- por los vaivenes externos y los propios. Estos últimos que no son pocos y no se tienen que desmerecer para nada. Adicionan un mayor piso de volatilidad, y fuerte selectividad. ¿Oportunidades? Las hay, pero reafirmamos que para quienes esten dispuestos a asumir un mayor riesgo. Para acciones, ver Trading Ideas del 13-06; mientras que en bonos seguimos privilegiando la parte media de la curva en dólares para los más conservadores, y la de pesos para los más agresivos, y con monitoreo constante. En cuanto a los cupones seguimos siendo positivos, y esta semana estarán bastante dependientes del dato que confirme el crecimiento de la economía en el primer trimestre del año. Ver Resumen y Perspectivas para la semana. En este marco, además, atención a las noticias corporativas.
PARA TENER PRESENTE:
REUNION DEL BOJ: El Banco de Japón (BOJ) inició hoy una reunión de dos días para analizar su política monetaria y evaluar nuevas medidas para respaldar la economía nipona tras el impacto del terremoto y el tsunami del 11 de marzo. Se espera que el BOJ mantenga los tipos de interés en el rango de entre 0 y 0,1% en el que se encuentran desde el pasado octubre, cuando el emisor nipón decidió rebajarlos con el fin de impulsar la recuperación del país.
VENTA DE AUTOS SIGUE EN ALZA: La venta de autos usados alcanzó las 156.913 unidades en mayo, con un aumento interanual del 38,7%. En tanto, en la comparación con abril el alza fue del 16,48%, reveló ayer la Cámara de Comercio Automotor (CCA). En los cinco primeros meses del año el crecimiento fue del 19,83% al compararlo con igual período de 2010. Se destacó además el comportamiento positivo del interior del país, donde la provincia de Corrientes encabeza el ranking de mayor crecimiento de ventas en lo que va del año (28%).
En segundo lugar se ubica la provincia de Entre Ríos con el 26,98%, seguida por Chaco con el 25,06%, San Luis con el 24,68%, Misiones con el 24,04%, Buenos Aires con el 23,04%, Santa Fe con el 23% y La Pampa con el 22,52%.
TRABAS EN EL ACUERDO YPF-METROGAS: La negociación entre YPF y los acreedores de Metrogas no comenzó de la mejor manera para que la petrolera concrete su anunciado plan de hacerse con el control de la distribuidora de gas. La principal razón es que los negociadores de YPF se encontraron con posiciones de algunos acreedores más duras que las esperadas. "No hay acuerdo y las posiciones están muy lejos", aseguró un agente financiero y recordó que "la estrategia de saneamiento de las cuentas de Metrogas depende de la negociación con los acreedores".
VENTA DE CONSOLIDAR: Según se comunicó a la Comisión Nacional de Valores (CNV), se efectivizó finalmente la transferencia de acciones a Orígenes Compañía de Seguros de Retiro, C.M.S de Argentina y Grupo Dolphin, respecto de la totalidad de su tenencia accionaria en Consolidar Compañía de Seguros de Retiro, representativa del 66,21% del capital social, de acuerdo a los términos establecidos el 31 de marzo. Orígenes Seguros de Retiro, firma residual de la administradora de fondos de jubilaciones y pensiones Orígenes y controlada por el Banco de Servicios y Transacciones (BST), había llegado en abril a un acuerdo para comprar el 100% de las acciones de Consolidar Seguros de Retiro, que pertenece al BBVA-Banco Francés, en $ 380 millones.
MULTA MILLONARIA AL MACRO: La Unidad de Información Financiera (UIF), organismo encargado de combatir el lavado de dinero en el país, informó el viernes que aplicó una multa al Banco Macro por $ 1,43 millones por no reportar operaciones sospechosas. El banco emitió inmediatamente un descargo y adelantó que recurrirá la medida. "El monto global de la multa equivale a las sumas involucradas en las transacciones que el banco omitió informar a la UIF, pese a su condición de sujeto obligado a reportar al Estado toda operación susceptible de canalizar fondos de origen ilegal", agregó. El banco agregó que "efectuó el correspondiente descargo, fundamentando su defensa en los procedimientos de debida diligencia que aplicó al caso y que, en consecuencia, oportunamente recurrirá esta medida".
Fuente: Portfolio Personal