Por Sabrina Corujo - Economista Portfolio Personal
Una nueva semana que comienza con titulares relevantes. Y no estamos hablando de la sección de deportes donde sobran los análisis sobre el duelo Boca-River; ni tampoco de los policiales donde recobra fuerza la investigación sobre el crimen de María Marta García Belsunce por allá a lo lejos, en el 2002
Hablamos, claro está, del principal titular que llega desde el exterior: la detención del número 1 del FMI "por supuesta" agresión sexual. Ayer por la mañana comenzó a hablarse del tema cuando el presidente del organismo fue obligado a bajarse de un avión que lo llevaba hacia Europa, mientras que con el correr de las horas la denuncia parece haberse ido complicando con pruebas que obligan, lógicamente, a un rearmado de la estrategia del FMI. ¿Por qué? En principio obliga a un cambio de urgencia en la representación del FMI.
Dominique Strauss Kahn, director gerente
del FMI.
De hecho, el número dos -John Lipsky-, que se estaba despidiendo, fue asumido a "director interino" y será quien firme parte hoy de la Cumbre de la UE en donde se espera se trate el rescate a Portugal y qué hacer con Grecia. De ahí en más, no obstante, la realidad es que sobran esta mañana especulaciones sobre lo que podría llegar a pasar con Strauss Kahn que era uno de los más cercanos a inclinarse por más ayuda a la región y, sin ir más lejos, era quien mejor medía para una futura presidencia en Francia.
Pero lo cierto es que al mercado, por el momento, no le cayó nada bien este nuevo conflicto. En Europa los mercados caían hasta 1.2% este lunes temprano, mientras que los futuros de Wall Street -mercado que ya había bajado el viernes- mostraba también una leve tendencia al rojo. El euro operaba débil en 1.415, y los commodities con un mix (suba en granos, bajas en petróleo). Igual, nobleza obliga, hay que destacar que lo recibe en un marco de por sí ya complicado con reuniones claves en las próximas horas y la necesidad de un inminente cambio de planes en Grecia, al ya dar por "fracasado" el original. Y en ese cuadro, Strauss Kahn, era una pieza guste a quien le guste. Hoy, por algo, los comentarios de las autoridades de la región salen a tratar de aclarar y enfatizar que lo sucedido no afecta -ni afectará- los planes de rescate o ayuda ya puestos en marcha, o posibles de anunciar en el corto plazo.
Repetir lo de la semana pasada
Así debemos entrar a lo local. La visión para la plaza, puntualmente, la debemos prácticamente repetir de la semana pasada. El mercado va caminando tratando de digerir en su camino lo que se conozca desde el mercado externo, pero también tiene lo suyo propio. En este último sentido, se debe destacar lo político ya sea en su versión pre-electoral, o en su versión relación Gobierno-Moyano o Gobierno-empresas -y en el medio, lógicamente, el famoso re-re-re-llamado a "diálogo social"-.
Es claro que en este contexto el piso de volatilidad de la plaza está más arriba que tiempo atrás; algo igualmente que suele ser bastante lógico a medida que transitamos un año electoral, y en donde la primer pregunta sin respuesta sigue siendo si Cristina será nuevamente candidata (dudas crecientes, además, sobre su salud), y la segunda (relacionada) es que si es "sí", la misma se decidirá por radicalizar o no aún más el modelo actual.
En acciones seguimos, bajo este marco, priorizando las posiciones de mediano en empresas de sólidos fundamentos como YPF, TECO, ALUA, TS, BMA, entre otras. Mientras que en tanto existirán sin dudas oportunidades varias para trading de corto que recomendamos, aunque no para todo tipo de inversor, seguir de cerca. En bonos, por su parte, seguimos inclinándonos para posiciones conservadoras de corto por la parte media de la curva en dólares. A la vez, que se mantienen las proyecciones atractivas para los cupones PBI, en lo que sugerimos priorizar los dólares también. Por último, no descartamos para posiciones más agresivas, posibilidades de trading de corto dentro de la estructura de bonos indexados.
Pero, dicho esto, vayamos a las noticias que tienen relación con el mercado y por ende deben ocupar un lugar en este daily. Entre ellas, lógicamente, algunos trascendidos sobre el Club de Paris. Sí, volvió el tema.
Amado Boudou, ministro de Economía.
Según Boudou, ya está definido y cerrado el monto -poco menos de 8.500 millones de dólares-, y que ahora se trata de definir el proceso de pago. Una de las propuestas sería pagar unos USD 1.500 por año con un extensión total de cinco. Extraoficialmente, y según hoy Clarín, se dice que en realidad hay mas avances de lo anunciado, pero que se demoran los anuncios por dos cuestiones. La primera es que en junio, en realidad en la reunión del G-20, se terminaría de cerrar lo que hoy se discute. La segunda, es pura y exclusivamente, electoral por lo que se intentaría que el anuncio de un arreglo -atención: si es que realmente lo hay- sea lo más cercano posible a octubre.
Y así una vez, y mejor acostumbrémonos, debemos hablar de lo político. Por un lado, el Gobierno finalmente oficializó hoy las fechas de su realización a través de un decreto publicado en el Boletín Oficial. En el documento establece el 14 de agosto para las primarias, el 23 de octubre para la primera vuelta de los comicios y el 20 de noviembre para un eventual ballotage. Por otro lado, justamente, las primarias. Estas que son abiertas y obligatorias. Estas que empiezan a sobrar también análisis de para qué, en verdad, servirán. Estas que se anuncian y se tratan de explicar en una propaganda por la televisión. ¿Por qué? Porque recordemos que es un sistema nuevo que cobrará vida este año, pero que en principio estarían destinadas al fracaso. Al menos una de sus ideas. En especial, por ejemplo, la que era contar con varias fórmulas presidenciales por partido, y que sea el electorado el que elija cuál es la que iría finalmente a octubre. Algo, de hecho, prácticamente descartado debido a que no habría más que una por partido (o el menos, de los partidos relevantes). Por ende, estas primarias no serían, en principio, más que una gran encuesta a dos meses de las nacionales.
Incluso me parece útil destacar un comentario de Rosendo Fraga sobre el tema al El Cronista. Este indicó que "los partidos no han comprendido las oportunidades que presentan este tipo de internas. Sobre todo para la oposición, la interna permitiría unificar candidaturas compitiendo entre ellas" y agregó: "La dirigencia política prefiere eludirlas y los candidatos surgen o de la decisión del líder como en el peronismo o del consenso de los dirigentes como en el radicalismo". Es más, hasta se habla del "hartazgo" que podría llegar a ser las sucesivas veces que un votante debería ir a votar en los próximos meses. Para quien vive en Capital, por ejemplo, al menos cuatro veces.
La campaña sigue
En este mismo marco, la campaña electoral que sigue, obviamente. Alfonsin y la necesidad de cerrar más acuerdos. Macri ya con candidata a vice -la ministra de Desarrollo Social, Maria Eugenia Vidal-; mientras que en las próximas horas -en realidad, se le agota el plazo- Cristina debería decidir entre Boudou y Filmus (Tomada, se descuenta, ya fuera de carrera).
El tema de Boudou que trasciende ahora es la cercanía con la presidenta, pero también con Moyano, y los cortos circuitos conocidos entre estos dos últimos en las últimas semanas. De hecho, una cosa nos lleva a la otra, y debemos hablar del famoso "diálogo social". Es más, la tensión instalada en la relación entre la presidenta y la conducción de la CGT llevaron a que la UIA suspenda el encuentro que había planificado con Moyano. "En algún momento nos reuniremos, pero ahora no hay clima, la relación (de Moyano con el Gobierno) está muy tensa", advirtió, el titular de la UIA, José Ignacio De Mendiguren.
Por último, los temas comerciales. Nada menor en un contexto donde sobresalen diferencias ni más ni menos que con Brasil. Hablamos del tema el viernes en donde el problema surgió por la decisión del país vecino de aplicar Licencias No Automáticas (LNA) a la importación de automóviles, lo que pone en juego exportaciones a ese destino por USD 7.000 millones. Algo igual que antes, pero sobre otros productos, ya había hecho Argentina. En las próximas horas habrá reuniones claves para tratar de solucionar este problema aunque, en principio, ninguno de los dos países parecen estar inclinados a dar marcha atrás (al menos, en su totalidad). En una columna publicada en un diario brasileño, Pimentel justificó las medidas comerciales de su país e indicó que no se trata de una respuesta a la política comercial argentina. Argumentó que el sector automotriz en Brasil llegó a un déficit comercial de $ 1.900 millones en el primer cuatrimestre, por lo que el gobierno de Dilma Rousseff debe vigilarlo de forma "precisa".
PARA TENER PRESENTE:
INFLACION DE ABRIL: La inflación de abril fue de 0,8%, impulsada por gastos en salud, educación e indumentaria, según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).En consecuencia, el primer cuatrimestre cerró con una variación de precios de 3,2%. Si se compara con abril de 2010, el costo de vida acumuló una suba de 9,7%. En el mes en estudio, según el Indec, los alimentos subieron 0,7%, mientras que transporte y comunicaciones aumentó 0,9%. En educación se informó un aumento de 3,2% en las cuotas de los colegios y de 1,4% en los materiales escolares.
Fuente: Portfolio Personal