Por Paula Premrou - Economista de Portfolio Personal
Tras dos días sin poder marcar una tendencia definida, los mercados abren esta mañana de miércoles con fuertes alzas. Las principales acciones europeas suben en promedio 0.6% y los futuros de Wall Street apuntan a alzas superiores al 0.5% impulsadas por buenos números provenientes de Alemania donde se conoció que los pedidos industriales crecieron más de lo esperado en el mes de marzo y por el anuncio de nuevos planes de capitalización por parte de los bancos europeos. El euro se mantiene cerca de los US$1.43 a la expectativa de que mañana el BCE suba por primera vez en casi tres años sus tasas de interés.
El oro vuelve marca un nuevo máximo esta mañana al tocar US$1458. La recuperación de los países desarrollados -Alemania y USA principalmente- presiona al alza sobre las acciones y si bien las chances de subas de tasas aumenta -ayer las minutas de la FED mostraron la fuerte discusión que hay entre los miembros del Comité sobre si mantener o no la expansión monetaria- los mercados esperan que los ajustes serán moderados ya que los elevados niveles de desempleo vuelven peligroso cualquier exceso en la suba de tasas. La suba del oro refleja la preocupación porque esto lleve en el mediano plazo a una inflación más alta.
Ayer hubo mayoría de bajas en los mercados que no pudieron sostener la mejora inicial generada por buenas noticias corporativas. Las minutas de la FED llevaron a los inversores a tomar ganancias -ver de lo externo..) y recordaron la suba de tasas que había anunciado el banco central chino a primera hora del día. Tras seis ruedas consecutivas de subas, llegó también la toma de ganancias a la bolsa porteña. El Merval cayó apenas un 0.06% con un monto de negocios relativamente elevado de $72 millones. Mirgor lideró nuevamente las bajas y hubo leves caídas en los papeles bancarios que habían subido mucho los días anteriores. Subieron las acciones petroleras -menos APBR- ante los sostenidos precios del crudo. Rueda mixta para los bonos donde sigue destacándose la fortaleza del tramo medio de la curva de dólares y de los cupones del PBI. Seguimos manteniendo nuestra recomendación para estos activos y en acciones nos inclinamos por TECO, FRAN, ALUA y APBR.
También vemos oportunidad en el mercado de oro que si bien ha subido mucho en los últimos dos meses es una buena cobertura frente a cualquier complicación en el escenario externo. Les recordamos que desde mediados de marzo se puede invertir en futuros de oro en el ROFEX a través de la plataforma de Portfolio Personal.
Noticias relevantes
Pero vayamos a las noticias más relevantes del día. El Cronista de esta mañana marca un leve avance en las negociaciones entre Argentina y el Club de París. De acuerdo al matutino, los funcionarios argentinos habrían girado una propuesta de pago para los US$6.300 millones de deuda más los punitorios distribuida en seis años con la posibilidad de acelerarlo si el PBI crecía más de lo previsto. El organismo respondió negativamente pero ofreció saldar en tres años el monto en default y acordar en una segunda etapa los intereses.
La porción de intereses puede negociarse con cada país en particular y tiene la ventaja de que no debe hacerse público y puede concederse una quita. Habrá contactos durante la próxima asamblea del Fondo a realizarse en Washington dentro de diez días. Junio sería la fecha tope para llegar un acuerdo ya que pasado ese tiempo desde el organismo preferirían congelar las conversaciones para negociar luego con quien resulte ganador en las próximas elecciones presidenciales.
Por su parte, la UIF sigue extendiendo sus controles ante la proximidad de una nueva evaluación de la GAFI. La Subdirección Nacional de los Registros Nacionales de la Propiedad del Automotor y de Créditos Prendarios ordenó extender el control de lavado de dinero a todas las operaciones siguiendo las instrucciones de la Unidad de Información Financiera.
Con el fin de detectar operaciones de lavado de dinero, se solicitará toda la documentación referida al origen de fondos cuando la operación de compra del automóvil supere los 200.000 pesos. Entre 50.000 y 200.000 alcanzará con la declaración jurada sobre el origen de los fondos. La UIA mostró preocupación y el Congreso apura la aprobación de una ley que aleje definitivamente la posibilidad de sanciones. Ayer el ministro de Justicia, Julio Alak, y el presidente de la UIF, José Sbatella, recibieron a una delegación del Gafisud, la pata regional del grupo internacional. Los visitantes se reunieron también con Marcó del Pont, con el titular de la CNV, Alejandro Vanoli y el superintendente de Seguros, Francisco Durañona. También fueron al Congreso donde se reunieron con los diputados de la comisión de Finanzas.
Aspiradora del Central
¿Cuántos pesos absorberá el BCRA en el segundo trimestre? Es una de las preguntas clave de la coyuntura. La lluvia de dólares que se espera por la liquidación de los exportadores de la cosecha tendrá como contrapartida una fuerte emisión monetaria por parte del BCRA. Cuántos de esos pesos se terminarán absorbiendo y cuantos quedarán circulando es la principal incógnita que influirá sobre el nivel de tasas de interés. El Ámbito de hoy hace mención al último informe de la consultora Econviews de Miguel Kiguel que destacó que el Central esterilizó el 81% de los pesos que emitió para comprar dólares en el primer trimestre del año.
La entidad presidida por Marcó del Pont compró US$11.631 millones en ese período y absorbió US$8.700 millones a través de la emisión de Lebac y Nobac y otros $500 millones vía pases pasivos. Lo pudo hacer sin tener que subir las tasas de interés. Que lo pueda seguir haciendo a estas tasas dependerá de la fuga de capitales una variable difícil de controlar y que tiende a aumentar en los años electorales.
China no tomaría represalias por la aplicación de Licencias No Automáticas. A esta conclusión se llegó luego de una reunión entre el embajador del gigante asiático en la Argentina, Yin Hengmin, y la ministra de Industria, Débora Giorgi. Confirmaron para mayo la visita a nuestro país del titular de la cartera de Comercio, Chen Deming lo que fue interpretado como una señal de que no habrá sanciones por parte de China.
Se reunieron ayer en Mendoza los técnicos del Fondo Monetario con funcionarios del Gobierno provincial para analizar la elaboración del índice de precios que efectúa la provincia. Presidió la reunión el ministro de Producción, Tecnología e Innovación, Raúl Mercau, quien dijo que los funcionarios del Fondo expresaron su "satisfacción con el trabajo que realizamos en la provincia acerca de la medición del índice de precios" y que el objetivo de la visita no es auditar la confección del índice sino más bien evaluar la capacidad que tienen las provincias para elaborar un índice de precios nacional. La gira continuará hoy por la provincia de Santa Fe.
Continúa el enfrentamiento entre Macri y el gobierno nacional por la decisión de éste último de no prestar servicios adicionales de la Policía Federal en dependencias de la administración porteña.
Ayer el ministerio que conduce Nilda Garré dio a conocer las cartas y notificaciones que cursó al gobierno porteño mientras el macrismo continuó criticando la medida -dicen que no cuentan con efectivos suficientes en la Policía Metropolitana como para diseñar un plan de contingencia y volver a brindar seguridad en los sitios sin custodia federal-y amenaza que si los efectivos no son repuestos demandarán judicialmente al Gobierno nacional. Por la ausencia de vigilancia habrá hoy un paro en los 33 hospitales públicos.
Sigue la embestida de Hugo Moyano. Tras haber logrado la suba del mínimo no imponible y de reflotar los proyectos para distribuir las ganancias empresarias y para crear un Fondo Empresario Anticrisis suma ahora un pedido al Gobierno para impedir la fuga de afiliados de las obras sociales a las empresas de medicina prepaga. La demanda será llevada por la CGT a la reunión que debe mantener con el ministro de Salud, Juan Manzur.
El decreto 992 de la Administración de Carlos Menem aún vigente estableció la desregulación del sistema de salud y otorgó a los asalariados la posibilidad de cambiarse de obra social. Varias obras sociales sindicales firmaron acuerdos con empresas privadas para derivarles la atención médica de sus afiliados y en la actualidad 2.5 millones de asalariados se atienden por este sistema. Desde el sindicalismo pedirían cerrar el libro de pases para que no haya más traspasos de afiliados. La CGT presionará también por el pago de una deuda de $9.000 millones que las obras sociales reclaman al Estado.
Para tener presente
Masiva presentación de ofertas en la licitación de ayer de LEBAC y NOBAC del Central. El llamado era por $1.000 millones, se recibieron ofertas por $4.996 millones de los que se adjudicaron $4.996 millones. Como viene siendo habitual desde hace varias semanas las NOBAC concentraron 88% de las propuestas y los spreads sobre tasa BADLAR que pagan las mismas se redujeron levemente para todos los plazos.
Al récord en patentamientos del primer trimestre del año, se suma el dato de que la producción de autos totalizó en marzo las 70.487 unidades, 33.8% más que en igual mes de 2010 según los datos informados ayer por la Asociación de Fábricas de Automotores (ADEFA). En el mismo período la cantidad de vehículos importados se incrementó 19% mientras que las ventas a concesionarios subieron 29.1% en la comparación interanual.
Fuente: Portfolio Personal