Los principales bancos de inversión de Wal Street advierten que en el mercado bursátil de Brasil se estaría formando una “burbuja” de precios y que una corrección estaría cerca.
Algunas entidades, como UBS, señalan que las elecciones presidenciales de octubre y la suba de las tasas de interés prevista para este año son los factores que despiertan más recelo entre los inversores.
“La bolsa brasileña está formando una burbuja y podría sufrir una corrección el año próximo, conforme escalen las valuaciones”, aseguró Gerard Cremoux, codirector de banca de inversiones latinoamericana en UBS. En los últimos 12 meses, el Bovespa avanzó 99,4% en dólares, y fue uno de los 15 índices de mejor performance de todo el mundo, y el de más crecimiento de América latina. Sin embargo, desde enero hasta ahora el indicador líder acumula una baja del 3%, alimentada por las dudas que han comenzado a surgir entre los inversores respecto de la economía brasileña, publica el diario El Cronista.
De hecho, el Bovespa llegó a caer 11% desde su máximo de 19 meses del 6 de enero hasta el 5 de febrero por los temores suscitados en torno a China y a los crecientes déficit presupuestarios en la zona euro. Desde entonces, no obstante, el índice recuperó terreno reduciendo ese rojo gracias a los avances en el rescate de Grecia.
Para el analista de Morgan Stanley para Brasil, Marcelo Carvalho, si bien el crecimiento brasileño será “robusto” este año, es posible que en 2011 se desacelere. “La economía brasileña entrará en 2011 con menos ímpetu que en 2010, por dos razones: primero, porque el crecimiento tiene a estabilizarse después de un rebote fuere tras una recesión. Segundo, y más importante, porque se espera que el Gobierno comience a subir las tasas de interés a partir del mes que viene, lo que hará disminuir el ritmo de crecimiento de la economía”, destacó.
En la actualidad, la tasa Selic se encuentra en un mínimo histórico del 8,75%. En la última reunión, el Banco Central decidió mantener los intereses sin cambios. Sin embargo, los analistas estiman que las tasas comenzarán a subir en abril, debido a que la entidad monetaria querrá controlar la inflación ajustando el precio del dinero. Hoy el consenso espera que el aumento de precios sea de 5% este año, por arriba de la meta. Pero las proyecciones sobre qué tan lejos llegará el endurecimiento monetario discrepan bastante, desde un pronóstico del 11% para fin de año en Morgan Stanley hasta 12,25%, según HSBC.
En moneda local, el Bovespa subió 60% en los últimos 12 meses. El alza llevó el precio del índice a 17,6 veces las ganancias informadas de sus empresas, frente al promedio cuatrienal de 14,2 veces.
Advierten que Brasil está al borde de una burbuja
Analistas de los principales bancos de inversión de Wall Street advierten que la euforia que reinó durante 2008 y 2009 en el mercado brasilero, este año se transformó en cautela por la posible formación de una burbuja. Preocupa el ruido electoral y el inicio de un ciclo de subas de tasas de interés.
