Las deudas no terminan más para las familias que ven crecer sus obligaciones al ritmo de las tasas de interés. Lo mismo ocurre con las deudas de los gobiernos en el mundo.
El aumento de las tasas podría traducirse en cientos de miles de millones de dólares más en el gasto público para los países como los Estados Unidos, Gran Bretaña y Alemania, expone hoy el diario New York Times.
Incluso un solo punto porcentual de aumento en la tasa podría costarle al Tesoro un adicional de $ 50 mil millones anuales en unos pocos años - y, eventualmente, un adicional de $ 170 millones anuales.
Esto –aclara el diario norteamericano- podría poner una presión sin precedentes sobre otros gastos, incluidos los programas sociales y el gasto militar, al tiempo que se agota el crecimiento económico, forzando a las tasas sobre la deuda en poder de las empresas, los propietarios y los consumidores.
Olivier J. Blanchard, economista jefe del Fondo Monetario Internacional en Washington dijo que "como los préstamos públicos en el mundo aumentan, los tipos de interés subirán. Ya estamos empezando a verlo".
Desde finales de 2008, el rendimiento de la referencia a 10 años del Tesoro estadounidense ha aumentado en un punto y medio porcentual, pasando a 3,54 por ciento del 2 por ciento, la mayor alza en 15 años pasar. Durante el mismo período, el rendimiento de alemán de 10 años para los bonos ha aumentado 3,57 por ciento, desde 2,93 por ciento. Y británicos han aumentado el rendimiento de los bonos a 3,78 por ciento, desde 3,41 por ciento.
La preocupación por el efecto a largo plazo de una mayor deuda fue manifestada por Ben S. Bernanke, el presidente de la Reserva Federal, ayer: "Aun cuando tomamos medidas para hacer frente a la recesión y las amenazas a la estabilidad financiera, mantener la confianza de los mercados financieros requiere que nosotros, como nación, empezar a planear ahora para la restauración del equilibrio fiscal".
Por el momento, un aumento en el costo de la deuda es el precio que el gobierno está dispuesto a pagar para pasar su salida de la recesión, con la esperanza de que el retorno a la salud fiscal sea aumentar los ingresos fiscales y pagar la deuda.
Pero en las últimas tres semanas, el ritmo del aumento en los 10 años del Tesoro de la producción se ha acelerado, estimulada por una Oficina de Presupuesto del Congreso estima que la deuda pública neta se elevará al 65 por ciento del producto interno bruto al final del fiscal 2010, desde el 41 por ciento al final del fiscal 2008.
En 2009 y 2010, Washington venderá más de $ 5 billones en nueva deuda, de acuerdo con Citigroup. Una década a partir de ahora, de acuerdo con la Oficina de Presupuesto del Congreso, Washington, la deuda pendiente de 82 por ciento podría igualdad del PIB, o un poco más de $ 17 billones.
Aunque las tasas de interés siguen siendo bajos en términos históricos, el reciente repunte de los tipos se produce en un momento crítico, amenazando a la humedad de los efectos positivos del nuevo impulso del gasto por parte de los gobiernos de todo el mundo.
Algunas de las tasas de aumento de principios de este año en realidad se deriva de un aumento de la confianza en la recuperación económica y la creciente tolerancia al riesgo, ya que los inversores abandonen los bonos de alto rendimiento, pero arriesgados bonos corporativos y las existencias.
Con todo, ahora la amenaza planteada por el aumento de la deuda pública se está haciendo cada vez más atención de los inversores y comerciantes.
Para leer la nota completa, en inglés,ingresá aquí.